화위안증권은 홍로철구조물에 대해 철구조물 주문과 생산량이 함께 늘었다며 투자의견 매수를 유지했다.

2025년 동사의 매출은 220.68억 위안으로 전년 대비 2.57% 증가했다. 그러나 지배주주 귀속 순이익과 비경상 손익 제외 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.31억 위안, 4.34억 위안을 기록하며 전년 대비 18.27%, 9.76% 감소했다.

이는 주로 매출총이익률의 하락과 법인세 증가에 따른 것으로 풀이된다.

주문량과 생산량 측면에서는 견고한 성장세를 유지하고 있다.

2025년 누적 신규 수주액은 약 291.02억 위안으로 전년 대비 2.84% 증가했다. 특히 4분기 수주액은 68.35억 위안으로 전년 동기 대비 7.27% 성장했다.

연간 철골 구조물 생산량은 502.07만 톤을 달성하며 전년 대비 11.30% 증가해 사상 처음으로 500만 톤 고지를 넘어섰다.

다만 톤당 수입과 톤당 매출총이익은 각각 4,374위안, 344위안으로 전년 대비 각각 430위안, 50위안 하락한 것으로 집계됐다.

세부 제품별로는 철골 구조물 사업 매출이 213.95억 위안으로 2.77% 성장한 가운데 관류와 보조재 제품의 성장이 두드러졌다.

구체적으로 H형강(125.66억 위안), 박스형 기둥(41.41억 위안), 관류(13.57억 위안), 트러스(6.08억 위안), 보조재(27.24억 위안)의 매출을 기록했다.

이 중 관류와 보조재는 각각 13.03%, 11.79%의 높은 매출 성장률을 보였다.

향후 제조업 공장 수요의 점진적인 회복과 지능형 제조 추진에 따른 가동률 상승, 단위 제조 원가 최적화가 동사의 수익성 개선을 견인할 것으로 전망된다.

철골 구조물 제조 분야에서의 견고한 시장 지위와 용접 로봇 사업의 기술 경쟁력이 중장기적인 생산량 확대와 이익 실현의 기반이 될 것으로 보인다.

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

A500 홍로철구조물(002541.SZ) 생산량 500만 톤 돌파, 중장기 수익성 개선 기대, ‘매수’