중인증권은 양광전력에 대해 글로벌 태양광 인버터 및 에너지 저장 장치(ESS) 시장의 선두 주자로서 견조한 성장세를 이어가고 있다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 비중확대를 유지했다.
2025년 양광전력의 매출은 891.84억 위안으로 전년 대비 14.55% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 134.61억 위안으로 21.97% 늘었다.
특히 ESS 부문이 실적 성장의 핵심 동력으로 작용했다.
글로벌 에너지 전환 가속화로 대규모 ESS 프로젝트 수주가 잇따랐으며 미국과 유럽 등 고마진 시장에서의 점유율 확대가 수익성 개선을 견인했다.
단 올해 1분기 실적은 국내 시장 수요 감소의 영향으로 일시적인 하락세를 보였다.
양광전력 주요 실적 현황
| 구분 | 2025년 연간 | 전년 대비 증감 | 2026년 1분기 | 전년 동기 대비 증감 |
| 매출액(억 위안) | 891.84 | 14.55% | 155.61 | -18.26% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 134.61 | 21.97% | 22.91 | -40.12% |
동사는 기술 혁신을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있다.
최신 고효율 인버터 라인업은 전력 변환 효율을 극대화하여 시장점유율을 확대하고 있다.
수소 에너지 부문에서도 물 분해 수소 제조 기술을 바탕으로 초기 시장 선점에 박차를 가하고 있다.
전 세계적인 서비스 네트워크를 통한 신속한 유지보수 능력도 고객사로부터 높은 신뢰를 받고 있다.
향후 양광전력은 재생에너지 발전 비중 확대에 따른 수혜를 입을 전망이다.
ESS와 태양광 인버터를 중심으로 성장을 가속화할 것으로 보인다.
특히 스마트 전력 시스템 구축에 따른 전력 관리 솔루션 부문의 추가 성장이 기대되며 업계 내 독보적인 지위를 공고히 할 것으로 예상된다.
향후 실적 및 가치 평가 전망
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 23.28 | 31.33 | 38.06 |
| 매출 증감률 | 50.9% | 34.5% | 21.5% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 4.06 | 5.35 | 6.59 |
| 순이익 증감률 | 57.0% | 31.8% | 23.3% |
| EPS(위안) | 0.77 | 1.01 | 1.25 |
| PER(배) | 57.1 | 43.3 | 35.1 |
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