둥우증권은 장성자동차(601633.SH)의 글로벌화가 가속화되고 있다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 5월 동사의 자동차 생산량과 판매량은 각각 9.44만 대와 9.15만 대를 기록하며 전년 동월 대비 6.68% 감소, 9.46% 감소했고, 전월 대비 8.7% 감소, 3.52% 감소했다.
5월 판매량은 전반적으로 감소세를 보였고, WEY, HAVAL, ORA 등 브랜드도 상대적으로 약세를 보였다.
1~5월 동사의 누적 판매량은 46.14만 대로 전년 동기 대비 11.42% 증가했다.
반면 수출 방면에서 보면 동사의 해외 수출량은 전년 대비 크게 증가했다.
5월 동사의 수출량은 3.45만 대로 전년 동월 대비 37.19% 증가, 전월 대비 4.6% 감소했다.
수출은 전체 판매량 중 37.7%의 비중을 차지하면서 전년 동월 대비 12.82%p 상승했다.
이는 동사의 글로벌화가 가속화되고 있다는 점을 보여준다.
5월 신에너지 자동차 판매량은 2.46만 대로 전년 동월 대비 3.76% 증가, 전월 대비 9.86% 증가했다.
신에너지 제품의 시장 침투율은 27%로 전년 동월 대비 3.44%p 상승, 전월 대비 3.28%p 상승했다.
동사는 계속 글로벌 시장을 개척하고 있으며, 제품군을 다양화하면서 미래 성장의 동력을 모색하고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 89.02억/116.86억/150.65억 위안으로 전년 대비 26.79/31.26/28.92% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.04/1.37/1.76위안으로 예상되며 PER은 24.45/18.63/14.45배다.
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