신만굉원증권은 대진철도(601006.SH)의 석탄 수요 증가로 인한 동사의 가치 부각에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국의 가장 중요한 에너지 대동맥 중 하나로, ‘서탄동운’을 담당하며 국가 에너지 안전 체계 구축에 중요한 역할을 수행하는 기업이다.
2023년 기준 6.2억 톤의 석탄을 운송해 전국 철도 석탄 운송량의 22.5%를 차지하고 있다.
석탄은 앞으로도 몇 년간 중국 에너지 구조의 핵심을 담당할 것으로 기대된다.
동사는 산서성 북부, 다퉁 및 몽서 바오란·바오시 지역의 석탄 자원을 기반으로 9개의 주요 운송 간선과 8개의 지선을 담당한다.
이에 따라 진섬몽 지역의 석탄 생산 집중도가 지속적으로 상승하고 있으며, 동사는 진섬몽 석탄 하역의 핵심 경로로 인해 안정적인 수익성을 확보하고 있다.
2024-26년 동사의 순이익은 각각 115.32억 위안/ 117.85억 위안/ 122.76억 위안으로 예상되며, 주당 순이익(EPS)은 각각 0.66위안/ 0.67위안/ 0.70위안으로 전망된다.
현재 시가총액을 기준으로 한 주가수익비율(P/E)은 각각 11배, 11배, 10배이다.
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