궈진증권은 산업 자동화 사업의 견고한 성장세와 신에너지 자동차 및 휴머노이드 부품 사업의 잠재력을 높게 평가하며 후이촨테크에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2025년 후이촨테크의 매출은 451억 위안으로 전년 대비 21.8% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 50.5억 위안으로 17.8% 늘어났다.

2026년 1분기 매출은 101.4억 위안으로 전년 동기 대비 13.0% 증가했으나, 순이익은 신에너지 자동차 사업의 원가 상승과 투자 자산의 평가 수익 감소 영향으로 23.4% 하락한 10.1억 위안을 기록했다.

핵심 사업인 산업 자동화 및 디지털화 부문은 매출총이익률 40.3%를 기록하며 수익성을 크게 향상시켰다.

특히 휴머노이드 부품 사업에서 무프레임 토크 모터와 관절 모듈 등 1세대 핵심 부품의 개발 및 납품을 완료하며 상업화의 기틀을 마련했다.

신에너지 자동차 사업을 담당하는 롄허둥리는 연구개발(R&D) 투자 확대로 단기 순이익이 급감했다.

하지만 800V 탄화규소(SiC) 전력 제어 장치와 오일 냉각 모터 등 핵심 부품의 양산을 추진 중이다. 특히 2026년 상반기 독자 개발한 800V 탄화규소 기반 능동형 유압 펌프가 양산될 예정이라 새로운 성장 동력이 될 전망이다.

올해부터 휴머노이드의 본격적인 상용화가 예상됨에 따라 관련 부품 수요가 대폭 증가할 것으로 보인다. 이는 동사의 중장기 실적 성장에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 분석된다.

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A500 C300 후이촨테크(300124.SZ) 신에너지 자동차 및 휴머노이드 부품 사업의 잠재력…’매수’