장성증권은 BOE(000725.SZ)의 소비자 가전 수요 회복과 패널 가격 안정으로 순이익 전망치를 상향하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 2024년 1분기 매출액 458.88억 위안으로 전년 동기 대비 20.84% 증가했으며 전 분기 대비해서는 4.46% 감소했다
지배주주 귀속 순이익은 9.84억 위안으로 전년 동기 대비 297.80% 증가했으며 전분기 대비 35.50% 감소했다.
2024년 1분기부터 패널 산업의 경기 회복과 가격 상승으로 매출이 전년 동기 대비 안정적으로 성장했다.
2024년 1분기 매출총이익률이 14.48%로 전년 동기 대비 7.64%포인트 증가했으며, 순이익률은 1.05%로 전년 동기 대비 4.30%포인트 증가했다.
2024년 1분기 LCD TV 패널 가격은 1월 안정세를 보였고 2월부터 전반적인 상승세를 보였으며, 3월에는 가격 상승폭이 확대되었다.
4월과 5월에는 중대형 패널 가격이 지속적으로 상승세를 유지했지만 상승폭은 축소되었다.
IT 제품 가격도 회복세를 보이기 시작했으며, 3월부터 일부 데스크탑 디스플레이 제품의 가격이 상승했다.
4월부터는 전 제품군의 가격이 상승했으며, 5월에는 상승폭이 더 커졌다.
노트북 제품 가격도 4월 하순부터 일부 사이즈 제품에서 소폭 상승했다.
2023년 동사의 AMOLED 제품 출하량은 연간 최고치를 기록했으며, 2024년 1분기에도 출하량이 전년 동기 대비 증가했다.
동사는 고급 IT 및 차량용 제품 판매가 50% 이상 증가했으며, 대형 유리 기반 제품의 양산을 실현했다.
2024-26년 지배주주 귀속 순이익을 각각 47.12억 위안/87.61억 위안/124.40억 위안으로 상향 조정했다.
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