궈신증권은 보커신소재에 대해 금속 연질 자성 분말 코어 사업의 안정적 성장과 칩 인덕터 부문의 가파른 확장세를 높게 평가했다. 이에 따라 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다.

동사는 AI 데이터센터 건설 수요와 글로벌 빅테크 기업들의 ASIC 도입 확대에 따른 직접적인 수혜를 입고 있다.

보커신소재는 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 27.73% 증가하며 성장 가속도 구간에 진입했다. 2025년 연간 실적 역시 매출과 순이익 모두 견조한 플러스 성장을 기록했다.

금속 연질 자성 분말 코어 부문은 통신 및 AI 데이터센터용 전원 장치 수요가 실적을 견인했다.

신에너지 자동차 분야에서는 BYD와 화웨이 등 핵심 고객사 내 입지를 공고히 했다.

칩 인덕터(레지스트): ASIC와 광모듈 분야에서 양산 돌파구를 마련했다. 구글, 아마존 등 글로벌 기업의 ASIC 칩 도입 확대에 따른 수요 급증이 예상된다.
GPU 시장 대응: 신규 생산 기지를 가동하며 GPU 시장 성장에 선제적으로 대응 중이며, 시장점유율의 빠른 상승이 기대된다.
분말 사업: 신에너지차와 AI 서버용 고성능 소재 수요에 맞춰 생산라인을 확충하고 있다. 신규 분말 공장 완공 시 공급 능력이 획기적으로 늘어난다.

궈신증권은 보커신소재가 향후 3년간 20~30%대의 고성장을 지속할 것으로 내다봤다. 특히 AI 산업의 개화와 함께 핵심 소재 공급사로서의 지위가 더욱 부각될 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.9위안, 2.33위안, 2.77위안으로 예상된다.

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보커신소재(300811.SZ) AI 데이터센터 및 ASIC 수요 급증, ‘아웃퍼폼’