중타이증권은 항생전자(600570.SH)의 매출이 증가세를 유지했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1분기 동사 매출은 11.88억 위안으로 전년 동기비 5.13% 증가했고, 지배주주 귀속 순손실은 0.36억 위안을 기록했다.
사업별 매출을 보면 웰스테크 서비스 매출은 2.24억 위안으로 전년 동기비 20.34% 감소했고, 자산관리 테크 서비스 매출은 2.83억 위안으로 13.64% 증가, 운영과 기관 테크 서비스 매출은 2.34억 위안으로 20.07% 증가, 리스크와 플랫폼 테크 서비스 매출은 0.99억 위안으로 7.84% 감소, 데이터 서비스 매출은 0.8억 위안으로 5.2% 증가, 혁신 사업 매출은 1.18억 위안으로 0.51% 증가했다.
이외에 기업 금융, 보험 핵심, 금융 인프라 테크 서비스 매출은 1.03억 위안으로 전년 동기비 31.92% 증가했다.
전반적으로 동사의 매출은 증가세를 유지했다.
그러나 1분기 동사는 적자를 기록했는데, 이는 투자수익과 공정가액 변동으로 인한 수익 감소가 주요 원인이었다.
한편 1분기 동사의 총이익률은 68.8%로 전년 동기 대비 약간 상승했다.
그 이유는 동사의 비용 증가 속도가 둔화됐기 때문이다. 판매, 관리, 연구개발 비용은 각각 1.25억, 1.63억, 5.61억 위안으로 전년 동기비 8.57%, 8.79%, 3.72% 증가했는데, 각 항목 비용 증가 속도는 둔화세를 보이고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.81억/17.74억/20.11억 위안으로 전년 대비 11/12/13% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.83/0.94/1.06위안으로 예상되며 PER은 23.8/21.2/18.7배다.
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