둥우증권은 **솽환전동기(002472.SZ)**가 신에너지 자동차 기어 시장점유율 상승과 해외 사업의 가파른 성장세를 바탕으로 강력한 동력을 확보했다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 91억 1,200만 위안으로 전년 대비 3.77% 증가했으며, 귀속 순이익은 12억 6,200만 위안으로 23.21% 성장했다.
특히 주력 사업인 신에너지 자동차 기어 매출이 21.72% 급증하며 실적을 견인했다. 이는 완성차 업체들의 기어 생산 외주화 트렌드 속에서 동사의 시장 지배력이 강화된 결과로 풀이된다.
해외 시장에서의 성과도 눈부시다.
2025년 해외 매출은 전년 대비 58.88% 폭발적으로 성장한 20억 7,500만 위안을 기록했다.
2026년 2월부터 가동을 시작한 **헝가리 공장(EVORING)**은 유럽과 북미 주요 고객사 대응의 핵심 거점이 될 전망이다.
또한 자회사 환동과기를 통한 로봇 감속기 사업은 국가급 ‘소거인’ 선정 등 기술력을 인정받으며 휴머노이드 로봇 시장으로의 확장성도 확보했다.
[표 1: 솽환전동기 2025년 주요 사업 및 실적 현황]
| 항목 | 실적 수치 | 전년 대비 증감 | 비고 |
| 전체 매출액 | 91.12억 위안 | 3.77% | – |
| 귀속 순이익 | 12.62억 위안 | 23.21% | 수익성 대폭 개선 |
| 신에너지 기어 매출 | 41.02억 위안 | 21.72% | 외주화 수혜 지속 |
| 해외 사업 매출 | 20.75억 위안 | 58.88% | 폭발적 성장세 |
| 자회사 환동과기 | 로봇 감속기 전문 | – | 국가급 ‘소거인’ 선정 |
[표 2: 향후 수익 및 가치 평가 전망]
| 예상 연도 | 매출액 | 지배주주 순이익 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년(E) | 102.27억 위안 | 14.46억 위안 | 1.70 | 21.54 |
| 2027년(E) | 115.09억 위안 | 16.82억 위안 | 1.98 | 18.51 |
| 2028년(E) | 130.02억 위안 | 19.43억 위안 | 2.29 | 16.03 |
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