산시증권은 석탄 가격이 비수기 도래에도 불구하고 성수기 수준을 유지하고 있다며 석탄주의 실적에 강한 활력이 돌 것이라 전망했다. 에너지 위기 속에서 석탄 가격이 견조한 흐름을 보이면서 관련 기업들의 수익성이 크게 향상될 것으로 보인다.
1. 석탄 가격 동향 및 시장 환경
지난 2월 말 미국-이란 전쟁 발발 이후 세계적인 에너지 위기가 부각되며 석탄 가격이 강세를 기록 중이다. 난방철이 종료된 비수기임에도 불구하고 예년 평균치를 크게 웃도는 가격대를 형성하고 있다.
| 항목 | 현황 및 전망 | 비고 |
|---|---|---|
| 예상 거래가 | 톤당 740~785위안 | 예년 평균 대비 크게 상승 |
| 가격 변동 | 전월 대비 소폭 하락 | 비수기 급락 없는 고점 유지 |
| 수급 상황 | 공급 감소 및 수입 제한 가능성 | 가격 하방 지지 요인 |
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2. 공급 제한에 따른 가격 지지 요인
석탄 수입과 국내 생산 모두 줄어들 가능성이 높아 당분간 고가격 유지가 예상된다. 주요 수입처인 인도네시아가 석탄 광산 수출 관리 조치에 나섰으며, 중국 국내 광산도 환경보호와 안전 생산 규제로 인해 생산량이 감소할 전망이다.
- 수입 측면: 인도네시아의 수출 관리 강화로 인한 유입량 감소 가능성.
- 국내 측면: 환경보호 및 안전 점검 강화로 인한 생산 위축.
- 수익성: 비수기에도 가격이 서서히 내리며 기업들의 이익 마진 확대.
3. 주요 추천주 및 투자 전망
석탄 가격이 고점을 유지함에 따라 실적 개선세가 뚜렷할 것으로 예상되는 주요 석탄 기업에 대한 관심이 필요하다.
- 옌쾅에너지그룹(600188.SH): 대표적인 대형 석탄 에너지 그룹.
- 산메이인터내셔널에너지(600546.SH): 에너지 무역 및 생산 전문 기업.
- 산시석탄(601225.SH): 우수한 채굴 효율을 갖춘 업계 선두 기업.
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