화신증권은 디얼레이저가 태양광 레이저 공정 장비를 중심으로 반도체, 디스플레이 등 신사업 부문에서 가시적인 성과를 거두며 규모 성장세가 확대될 것이라 분석했다. 차세대 고효율 태양광 기술 전환과 반도체 국산화 수요에 힘입어 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 주요 경영 성과와 향후 3년간의 실적 전망은 다음과 같다.
| 항목 | 2026년 예상 | 전년 대비(%) | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 매출액 | 24.32억 위안 | 34.9% | 31.14억 위안 | 39.55억 위안 |
| 지배주주 순이익 | 5.42억 위안 | 18.0% | 7.21억 위안 | 9.41억 위안 |
| EPS(위안) | 1.98 | – | 2.63 | 3.43 |
| PER(배) | 36.2 | – | 27.8 | 22.6 |
동사는 태양광 셀 효율을 높이는 레이저 가공 장비 분야에서 독보적인 기술력을 보유했다. 특히 TOPCon, BC 셀 등 차세대 기술 전환 과정에서 수요가 대폭 증가했다. 2025년 실적에서도 태양광 부문의 안정적인 수주를 바탕으로 업계 최고 수준의 수익성을 유지했다.
신사업 부문의 성장세도 가파르다. 태양광에서 축적한 기술을 바탕으로 반도체 패키징(TGV, 레이저 어닐링 등) 및 디스플레이(LLO, 리페어 등) 시장에 진입했다. 특히 반도체 글라스 기판 가공에 필요한 TGV 장비 등 하이엔드 솔루션의 국산화 대체 수요가 강력해지며 신사업 매출 비중이 빠르게 상승하고 있다.
디얼레이저는 매출의 상당 부분을 R&D에 투자하여 레이저 광원 및 핵심 광학 시스템을 자체 개발했다. 이를 통해 원가 경쟁력을 높이고 고객사의 맞춤형 요구에 신속히 대응하고 있다. 고부가 가치 제품 비중 확대에 따라 2025년 매출총이익률이 개선됐으며, 수주 잔고 역시 사상 최대치를 경신했다.
향후 수익성 및 증가율 전망은 다음과 같다.
| 주요 지표 | 2026년 전망 | 2027년 전망 | 2028년 전망 |
| 순이익 증가율 | 18.0% | 33.0% | 30.5% |
| 매출 증가율 | 34.9% | 25.0% | 20.0% |
| PER(배) | 36.2 | 27.8 | 22.6 |
동사는 풍부한 현금 흐름과 건전한 자산 구조를 바탕으로 성장을 지속할 것으로 보인다. 신사업의 실적 기여도가 높아짐에 따라 2026년부터 본격적인 이익 성장 구간에 진입할 것으로 기대된다.
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