카이위안증권은 **지비터네트워크(603444.SH)**의 1분기 실적이 고성장할 것으로 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 예상 실적에 따르면 2026년 1분기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 4.5억~5.3억 위안으로 전년 동기 대비 59~87% 증가할 것으로 예상된다. 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 4.6억~5.4억 위안으로 전년 동기 대비 68~97% 증가할 것으로 보인다.
이러한 실적 호조는 지난해 연이어 출시된 장검전설(대륙판), 도우래알보, 장검전설(해외판), 문검장생(해외판), 구목지야 등의 실적 기여도가 높아졌기 때문으로 풀이된다. 이와 더불어 올해 동사는 신규 게임 출시와 해외시장 진출로 성장을 촉진할 것으로 전망된다.
올해 상반기와 하반기에는 유럽과 미국에서 장검전설, 문검장생 등을 배급할 계획이다. 두 게임은 모두 방치형 RPG 게임으로 유럽 시장에서 긍정적인 반응을 끌어낼 것으로 기대된다. 앞서 여러 게임의 성공 선례를 감안하면 이들 게임의 서구권 서비스는 동사 실적에 강력한 성장 동력을 제공할 것으로 전망된다.
뿐만 아니라 동사는 개발 중인 게임 M95, M98을 포함한 여러 비축 프로젝트를 보유하고 있다. 이후 이를 순차적으로 출시하면서 실적 성장 동력을 강화할 것으로 예상된다.
| 주요 재무 지표 | 2026년(전망) | 2027년(전망) | 2028년(전망) |
| 매출액(억 위안) | 64.90 | 71.48 | 76.36 |
| 매출 증가율(%) | 4.6% | 10.1% | 6.8% |
| 순이익(억 위안) | 19.28 | 21.81 | 23.56 |
| 순이익 증가율(%) | 7.5% | 13.1% | 8.0% |
| EPS(위안) | 26.77 | 30.27 | 32.70 |
| PER(배) | 14.40 | 12.80 | 11.80 |
| 2026년 1분기 예상 실적 (억 위안) | 최저 예상치 | 최고 예상치 | 전년 동기 대비 증감(%) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 4.5 | 5.3 | 59% ~ 87% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 4.6 | 5.4 | 68% ~ 97% |
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