궈신증권은 왕쑤테크(300017.SZ)의 주력사업 경쟁력이 전반적으로 개선됐다고 평가하며 투자의견 ‘시장 수익률 상회’를 제시했다.
2024년 1분기 동사의 매출은 11.2억 위안으로 전년 동기 대비 4.13% 감소했으나 지배주주 귀속 순이익은 1.38억 위안으로 45.96% 증가했다.
지배주주 귀속 순이익이 급증한 배경에는 해외 사업 경쟁력이 강화되면서 해외 매출이 늘었고, 환차익도 거두면서 수익성이 한층 더 향상된 것으로 풀이된다.
가령 지난해부터 동사의 주력사업인 콘텐츠 전송 네트워크(CDN), 에지 컴퓨팅, 클라우드 보안 서비스 등 사업 전반에서 걸쳐 경쟁력이 크게 강화됐다. 동사는 CDN, 에지 컴퓨팅 서비스와 더불어 보안 서비스도 함께 제공하면서 서비스 제공 능력이 크게 향상됐다.
이에 더해 동사의 지속적인 연구개발(R&D) 투자를 통해 금융, 제조업 등 더 많은 산업으로 서비스 제공이 가능해지면서 전반적인 사업 경쟁력은 크게 보강됐다.
특히 해외에서의 수요 증가세가 돋보였는데, 현재 동사의 네트워크 보안 중심의 서비스가 70여 개국, 100개 이상의 해외 협력사에 서비스를 제공 중에 있어 해외 사업 수익은 한층 더 향상될 것이란 기대감이 조성되고 있다.
따라서 올해에도 동사의 전반적인 사업 경쟁력 강화에 더해 해외 사업 규모도 커지며 강한 실적 성장 기회를 맞이할 것으로 보여, 동사의 실적에 지속적인 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.17억/7.33억/8.63억 위안으로 전년 대비 0.6/18.8/17.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.25/0.3/0.35위안으로 예상되며 PER은 32/27/22.9배다.
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