화위안증권은 **다중광업(001203.SZ)**이 철광석과 리튬 사업 모두에서 안정적인 성장 궤도에 진입했다고 평가하며 투자의견 **‘매수’**를 제시했다. 동사는 광산 운영부터 채굴, 가공까지 전 과정을 아우르는 수직 계열화 체제를 구축하여 경쟁사 대비 압도적인 사업 경쟁력을 확보했다.
제철 사업 부문에서는 정부로부터 채굴 쿼터 확대를 승인받으며 자원 확충과 생산 능력 보강에 성공했다. 이를 통해 핵심 사업의 강한 성장세를 지속하고 있다. 리튬 사업 역시 2023년 광산 매입 이후 가파른 성장세를 보이고 있다. 현재 연간 탄산리튬 생산 능력은 8만 톤에 육박하며, 중국 최대 배터리 제조 기지인 스촨성을 중심으로 높은 시장점유율을 기록 중이다.
동사는 원자재 가격 변동 리스크가 존재하나, 안정적인 생산 능력과 우수한 비용 통제력을 바탕으로 견고한 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
[다중광업 향후 실적 및 재무 지표 전망]
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액(억 위안) | 41.06 | 68.05 | 114.73 |
| 전년 대비 증감률 | 6.84% | 65.74% | 68.6% |
| 귀속 순이익(억 위안) | 8.31 | 19.11 | 36.5 |
| 전년 대비 증감률 | 10.64% | 129.9% | 91.02% |
| EPS(위안) | 0.54 | 1.25 | 2.38 |
| PER(배) | 70.73 | 30.77 | 16.11 |
다중광업은 철광석 생산 선두 기업으로서의 지위와 신성장 동력인 리튬 사업의 가시적인 성과가 맞물리며 폭발적인 이익 증가가 예상된다. 화위안증권은 동사의 낮은 생산 원가 구조를 강점으로 꼽으며 중장기적 관점의 투자 가치가 충분하다고 분석했다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687