해통증권은 하이신가전(000921.SZ)의 국내 및 해외사업 매출 호조를 강조하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2023년 연간 매출액은 856억 위안으로 전년 대비 15.5% 증가했으며, 귀속 순이익은 28.4억 위안으로 97.7% 증가했다.
2024년 1분기 매출액은 234.86억 위안으로 전년 동기 대비 20.87% 증가했으며, 귀속 순이익은 9.81억 위안으로 59.5% 증가했다.
동사는 2023년 주당 1.013위안의 배당을 계획하고 있으며, 배당률은 49%에 달한다.
2023년 전체 매출은 국내에서 490억 위안, 해외에서 279억 위안으로 각각 15%, 12% 증가했다.
자체 브랜드 사업의 비중은 80%를 초과했으며, 중앙 공조와 열펌프 사업은 전년 대비 46% 성장했다.
국내 및 해외 사업의 매출 총이익률은 각각 2.41%포인트와 0.77%포인트 증가하여 31.91%와 10.20%를 기록했다.
2024년 1분기 매출 총이익률은 21.63%로 전년 동기 대비 0.51%포인트 증가했다.
또한 효율적 비용 관리를 통해 순이익률은 4.18%로 전년 동기 대비 1.01%포인트 증가했다.
2023년 회사의 전체 난방, 환기 및 공조(HVAC) 사업은 386.5억 위안으로 12.04% 증가했으며, 매출 총이익률은 30.66%로 2.73%포인트 증가했다.
중앙 공조 사업의 주요 매출은 전년 대비 9.3% 증가했으며, 총이익은 20.5% 증가했습니다.
기타 주요 사업 매출은 122.4억 위안으로 3.81% 증가했으며, 매출 총이익률은 13.57%로 0.26%포인트 증가했다.
2024-26년 동사의 귀속 순이익 목표액을 각각 31.86억/36.59억/42.19억 위안으로 전망했다.
예상 EPS는 각각 2.48/2.88/3.30 위안이며, 이에 따른 성장률은 각각 21.1%/16.3%/14.5%이다.
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