둥우증권은 광소자 사업의 강력한 성장 모멘텀을 보유한 **천부광통신(300394.SZ)**에 대해 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
천부광통신의 2025년 매출은 51.63억 위안으로 전년 대비 58.79% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 20.17억 위안으로 50.15% 늘어났다. 특히 4분기 매출과 순이익 모두 45% 이상의 성장률을 기록하며 견조한 실적 흐름을 증명했다.
지난해 광능동소자 사업 매출은 29.98억 위안으로 81.11% 급증했고, 광수동소자 사업 또한 32.23% 성장했다. 이는 글로벌 광통신 장비 수요 증가에 따른 광소자 수요 확대가 실적을 견인한 결과다.
[2025년 주요 사업 부문별 실적 현황]
| 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 광능동소자 | 29.98 | 81.11% | 매출 비중 및 성장 주도 |
| 광수동소자 | 20.84 | 32.23% | 안정적 성장세 유지 |
| 전체 매출 | 51.63 | 58.79% | – |
| 지배주주 순이익 | 20.17 | 50.15% | – |
Sheets로 내보내기
동사는 현재 **1.6T(테라)**급 광엔진 제조 능력을 확보하고 있다. 중국 내 광통신 장비 업계가 1.6T급 장비를 주력 모델로 채택함에 따라 관련 광엔진 수요가 폭발적으로 증가하고 있다. 또한 실리콘 포토닉스(Silicon Photonics) 집적 등 차세대 기술 경쟁력을 바탕으로 국내외 시장 점유율을 더욱 확대할 것으로 전망된다.
적극적인 R&D 투자도 눈에 띈다. 2025년 연구개발 투자액은 2.67억 위안으로 14.79% 증가했으며, R&D 인력은 40% 이상 늘어났다. 더불어 홍콩 증시 상장을 통해 확보한 자금으로 태국, 싱가포르 등 글로벌 생산 및 판매 채널을 강화하며 글로벌 시장 공략에 박차를 가하고 있다.
[향후 실적 및 주요 지표 전망치]
| 항목 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 81.08 | 106.69 | 143.97 |
| 매출 증감률 | 57.03% | 31.58% | 34.94% |
| 지배주주 순이익(억 위안) | 32.43 | 42.05 | 57.36 |
| 순이익 증감률 | 60.77% | 29.65% | 36.42% |
| EPS(위안) | 4.17 | 5.41 | 7.38 |
| PER(배) | 76.08 | 58.68 | 43.01 |
Sheets로 내보내기
둥우증권은 동사가 차세대 광통신 기술의 주도주로서 2026년 순이익이 60% 이상 성장하는 등 강력한 이익 성장 국면에 진입할 것으로 내다봤다.
https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687