시난증권은 양자 컴퓨팅 산업의 성장으로 실적 전환점을 맞이한 **퀀텀씨텍(688027.SH)**에 대해 투자의견 **‘보유’**를 제시했다.
퀀텀씨텍의 2025년 매출은 3.1억 위안으로 전년 대비 22.53% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 0.05억 위안을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 4분기 매출은 1.21억 위안으로 전년 동기 대비 21.43% 감소했으나, 지배주주 귀속 순이익은 0.32억 위안으로 36.89% 증가했다.
지난해 동사의 영업원가는 전년 대비 33.98% 증가한 1.51억 위안을 기록했다. 영업원가 증가율이 매출 증가율을 상회한 이유는 양자 컴퓨팅 사업 매출 비중이 상승하면서 관련 대응 원가가 함께 증가했기 때문이다.
지난해 양자 컴퓨팅 사업 매출의 큰 폭 성장은 연간 매출 증가의 핵심 동력이 되었으며, 지배주주 귀속 순이익 실현의 주요 기반이 됐다. 동사의 ‘톈옌’ 시리즈 양자 컴퓨팅 시스템은 지속적으로 납품 및 테스트를 진행 중이다. 또한 하이퍼 컨버지드 컴퓨팅 센터 프로젝트가 안정적인 운영 단계에 진입했다.
이는 퀀텀씨텍이 양자 컴퓨터, 핵심 부품, 플랫폼 서비스 등 분야에서 상업화 능력을 확보했음을 의미한다. 향후 양자통신 응용이 본격화되면서 상업화 속도는 더욱 가속화될 것으로 기대된다.
[연도별 실적 추이 및 전망]
| 항목 | 2025년(실적) | 2026년(전망) | 2027년(전망) | 2028년(전망) |
| 매출액(억 위안) | 3.1 | 5.38 | 9.91 | 19.29 |
| 매출 증감률 | 22.53% | 73.32% | 84.13% | 94.66% |
| 지배주주 순이익(억 위안) | 0.05 | 0.12 | 0.39 | 1.72 |
| 순이익 증감률 | 흑자전환 | 126.14% | 217.87% | 344.68% |
| EPS(위안) | – | 0.12 | 0.38 | 1.68 |
| PER(배) | – | 4616 | 1452 | 327 |
시난증권은 동사의 매출이 2026년부터 2028년까지 가파른 우상향 곡선을 그릴 것으로 예상했다. 특히 순이익 성장률이 매출 성장률을 크게 상회하며 수익성이 본격적으로 개선될 것으로 전망했다.
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