골드만삭스는 광파증권의 자산 관리 사업 호조를 높게 평가하며 투자의견 중립을 유지하는 한편, 목표주가를 기존 18.17HKD에서 18.26HKD로 소폭 상향 조정했다.
2025년 동사의 매출은 350억 위안, 순이익은 150억 위안을 기록하며 전년 대비 각각 30%, 43%라는 높은 성장률을 보였다. 비록 4분기 시장 변동성 확대로 인해 브로커리지 및 투자 사업이 영향을 받으며 골드만삭스의 당초 전망치를 소폭 하회했으나, 핵심 사업의 경쟁력은 여전히 공고한 것으로 나타났다.
특히 동사 수익의 핵심축인 자산 관리 부문이 실적을 견인했다. 산하의 광파펀드와 이팡다펀드의 관리 자산 규모(AUM)가 강한 증가세를 유지하며 증권업계 내 차별화된 성장 동력을 입증했다.
| 항목 (2025년 실적) | 수치 (위안) | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 매출액 | 350억 | +30% | 시장 변동성 영향으로 전망치 소폭 하회 |
| 순이익 | 150억 | +43% | 자산 관리 사업 호조가 주요 동력 |
골드만삭스는 4분기 실적 성과와 경영진의 향후 가이던스를 종합적으로 반영하여 2026~2028년 평균 매출 전망치를 3% 상향 조정했다. 다만, 이익 전망치는 비용 구조 등을 고려해 1% 하향 조정하며 신중한 접근을 보였다.
결론적으로 광파증권은 시장의 불확실성 속에서도 펀드 관리 자산을 바탕으로 한 안정적인 수익 구조를 보여주고 있다. 자산 관리 시장의 주도권이 향후 실적 반등의 핵심 열쇠가 될 것으로 전망된다.
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