화룽증권은 윈난알루미늄의 원가 절감 능력이 크게 강화됐다고 평가했다. 알루미늄 가격 상승 분위기 속에서 실적이 큰 성장 기회를 맞이할 것이라 예상했다. 이에 따라 투자의견 비중확대를 제시했다.
생산 및 판매 실적 현황
윈난알루미늄은 중국 주요 알루미늄 업계 주도주다. 알루미늄 광석과 괴를 직접 생산한 뒤 이를 가공한 알루미늄 합금, 판재, 다양한 가공 소재를 생산한다. 지난해 생산량과 판매량은 고른 성장세를 기록했다.
| 구분 | 2024년 실적 | 증감률 |
|---|---|---|
| 알루미늄 상품 생산량 | 322.59만 톤 | 6.47% |
| 알루미늄 상품 판매량 | 323.44만 톤 | 7.06% |
Sheets로 내보내기
수익성 개선 및 친환경 경쟁력 강화
동사는 지난해 전체 제조 시설 내 신재생에너지 발전 설비 비중을 87.5%로 확대했다. 이를 통해 전기료 부담을 크게 낮췄다. 또한 알루미늄 필름과 박막 등 생산 시설을 확충했다. 탄소 배출량을 대폭 줄여 수출 환경도 개선했다.
| 주요 재무 지표 (2025년) | 수치 | 증감률 |
|---|---|---|
| 매출액 | 600.43억 위안 | 10.27% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 60.55억 위안 | 37.24% |
| 매출총이익률 | 16.79% | 3.56%p |
Sheets로 내보내기
향후 실적 전망 및 투자 포인트
올해 들어 지정학적 리스크가 높아지며 알루미늄 가격이 강세를 보이고 있다. 연초 대비 톤당 2,500위안 이상 오르며 제품 가격이 모두 상승했다. 화룽증권은 지정학적 리스크가 단시간 내 해소되기 어렵고 가격 강세가 이어질 여지가 커 수익성이 대폭 개선될 것으로 내다봤다.
| 전망 연도 | 예상 매출액 | 매출 증감률 | 예상 순이익 | 순이익 증감률 | 예상 EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 659.51억 위안 | 9.84% | 80.46억 위안 | 32.89% | 2.32위안 |
| 2027년 | 709.29억 위안 | 7.55% | 88.05억 위안 | 9.42% | 2.54위안 |
| 2028년 | 755.68억 위안 | 6.54% | 96.40억 위안 | 9.49% | 2.78위안 |
Sheets로 내보내기
PER은 2026년 13.6배, 2027년 12.4배, 2028년 11.3배로 예상된다. 지난해 호실적에 이어 올해도 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상되므로 꾸준한 관심이 필요하다.
searchmchina@gmail.com
https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687