궈위안증권은 하오웨이IC그룹(603501.SH)이 휴대폰 의존도를 낮추고 자동차 및 신흥 분야 사업을 동력으로 실적 성장을 실현했다고 분석했다. 사업 구조 다변화에 따른 미래 성장성을 높게 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.
하오웨이IC그룹의 2025년 매출은 288.5억 위안으로 전년 대비 12.14% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 40.45억 위안을 기록하며 전년 대비 21.73% 성장했다. 특히 과거 주력 대두였던 휴대폰 CIS(이미지센서) 매출 비중이 하락한 반면, 자동차 및 신흥 분야의 비중이 확대되며 이익 구조가 견고해졌다.
2025년 주요 사업 부문별 매출 실적과 비중 변화는 다음과 같다.
| 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감 | 매출 비중 변동 |
| 휴대폰 CIS | 82.72 | -15.61% | 51% → 39% |
| 자동차 CIS | 74.71 | 26.52% | 31% → 35% |
| 신흥 분야 CIS | 23.69 | 211.85% | 4% → 11% |
| 전사 합계 | 288.5 | 12.14% | – |
지난해 실적 성장을 견인한 핵심은 비휴대폰 사업이다. 자동차 CIS 매출이 26% 이상 성장했고, 신흥 분야 CIS 매출은 전년 대비 211.85% 대폭 증가하며 폭발적인 성장세를 보였다. 다만 2026년 1분기 매출 가이던스는 소매 사업 비중 상승에 따른 총이익률 하락 영향으로 61.8억~64.7억 위안 수준으로 제시됐다.
향후 2년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 (예상) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) |
| 2026년 | 300.98 | 4.3% | 40.91 | 1.1% | 3.24 |
| 2027년 | 351.22 | 16.7% | 50.38 | 23.1% | 4.0 |
동사는 단기적인 계절적 변동성에도 불구하고 자동차 및 산업용 이미지 센서 시장에서의 지배력을 강화하고 있다. 궈위안증권이 산출한 2026~2027년 예상 PER은 각각 30배, 24배 수준이다. 고부가가치 제품군으로의 포트폴리오 전환이 순조롭게 진행되고 있어 중장기적 기업 가치 상승이 기대된다.
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