궈신증권은 정주우통버스(600066.SH)가 2025년 역대 최대 실적과 배당을 기록하며 강력한 주주 환원과 성장성을 동시에 입증했다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
정주우통버스의 2025년 매출은 414억 위안으로 전년 대비 11.3% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 55.5억 위안을 달성하며 전년 대비 34.9% 급증했다. 특히 4분기 순이익은 전분기 대비 66.7% 증가하는 가파른 회복세를 보였다. 2025년 예상 배당액은 55억 위안 규모로, 순이익과 배당 모두 사상 최고치를 경신했다.
2025년 주요 실적 및 지역별 총이익률 현황은 다음과 같다.
| 항목 | 실적 및 수치 | 전년 대비 증감 |
| 연간 매출액 | 414억 위안 | 11.3% |
| 연간 지배주주 귀속 순이익 | 55.5억 위안 | 34.9% |
| 4분기 지배주주 귀속 순이익 | 22.6억 위안 | 34% |
| 전사 총이익률 | 25.1% | 2%p |
| – 국내 총이익률 | 19.1% | -0.3%p |
| – 해외 총이익률 | 29.6% | 1.2%p |
동사의 수익성 개선은 해외 시장이 견인했다. 아시아, 남미, 아프리카 등지로 시장을 확대하고 있으며, 산업 가치체인이 고도화됨에 따라 해외 신에너지 버스 시장 확대의 수혜를 직접적으로 누리고 있다. 국내 시장 또한 이구환신 정책에 따른 교체 수요 회복이 성장을 뒷받침하고 있다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 (예상) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) |
| 2026년 | 470.19 | 13.5% | 60.06 | 8.1% | 2.71 |
| 2027년 | 529.9 | 12.7% | 67.93 | 13.1% | 3.07 |
| 2028년 | 593.49 | 12.0% | 75.39 | 11.0% | 3.4 |
정주우통버스는 산업 경기 사이클과 기업의 성장성이 공명하며 안정적인 실적 증가세를 이어갈 전망이다. 궈신증권이 제시한 2026~2028년 예상 PER은 각각 12배, 10.6배, 9.6배로 밸류에이션 매력이 높다고 판단된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687