궈신증권은 칭하이옌후가 국영 기업인 우쾅그룹을 새로운 지배주주로 맞이하며 사업 경쟁력이 획기적으로 강화될 것으로 전망했다. 2025년 칭하이옌후의 매출은 155.01억 위안으로 전년 대비 2.43% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 84.76억 위안을 기록하며 81.76% 급증했다.
특히 4분기 순이익이 전년 동기 대비 161.05% 증가하며 가파른 수익성 개선세를 보였다. 이는 주력 제품인 염화칼륨 생산 과정에서 에너지 및 물 사용량을 27% 절감하는 등 강력한 원가 절감 정책이 성공을 거둔 결과로 분석된다.
| 주요 실적 지표 (2025년) | 수치 (위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 연간 매출액 | 155.01억 | 2.43% |
| 지배주주 순이익 | 84.76억 | 81.76% |
| 4분기 순이익 | 39.73억 | 161.05% |
| 염화칼륨 생산량 | 490.02만 톤 | (안정적) |
| 탄산리튬 생산량 | 4.65만 톤 | (안정적) |
동사의 미래 성장 동력인 리튬 사업도 순항 중이다. 지난해 4.65만 톤의 탄산리튬을 생산한 데 이어, 9월 완공된 연간 4만 톤 규모의 신규 염호 프로젝트가 올해부터 본격 가동된다. 이에 따라 2026년 매출은 전년 대비 63% 폭증한 252.71억 위안에 달할 것으로 예상된다.
가장 결정적인 모멘텀은 **우쾅그룹(China Minmetals)**의 지배주주 합류다. 중국 최대 비철금속 그룹 중 하나인 우쾅그룹의 막강한 자금력과 자원 네트워크가 결합되면서, 칭하이옌후는 단순한 염호 채굴 기업을 넘어 글로벌 자원 전문 기업으로 도약할 발판을 마련했다.
| 향후 전망치 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 252.71 | 265.1 | 277.49 |
| 매출 증감률 (%) | 63% | 4.9% | 4.7% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 97.15 | 103.92 | 110.68 |
| PER (배) | 19.7 | 18.4 | 17.3 |
궈신증권은 고수익 구조 정착과 국영 기업 프리미엄이 더해진 칭하이옌후의 가치 재평가(Re-rating)가 지속될 것으로 내다봤다. 밸류에이션 측면에서도 2028년 기준 PER 17배 수준으로 매력적인 구간에 진입해 있어 적극적인 관심을 권고했다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687