궈신증권은 상포테크의 2025년 실적이 강한 회복세를 보였으며, 특히 클라우드 컴퓨팅 사업의 성장세가 부각된다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했다. 2025년 상포테크의 매출은 80.43억 위안으로 전년 대비 6.96% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 3.93억 위안을 기록하며 전년 대비 99.52% 급증했다.
상포테크는 중국의 주요 네트워크 보안 및 클라우드 서비스 기업이다. 지난해 클라우드 서비스 사업 매출은 40.1억 위안으로 전년 대비 18.5% 증가하며 전체 성장을 견인했다. 특히 정보기술 혁신 지원과 소프트웨어 국산화 기조 속에서 동사의 HCI(하이퍼컨버지드 인프라) 서비스 시장점유율은 30% 이상으로 상승했다.
| 주요 실적 지표 (2025년) | 수치 (위안) | 전년 대비 증감 (%) |
|---|---|---|
| 연간 매출액 | 80.43억 | 6.96% |
| 지배주주 순이익 | 3.93억 | 99.52% |
| 클라우드 서비스 매출 | 40.1억 | 18.5% |
| 네트워크 보안 매출 | 35.4억 | -2.46% |
| 네트워크 및 IoT 매출 | 4.93억 | -2.69% |
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고객사별 매출도 고르게 성장했다. 기업 고객 매출은 38.19억 위안으로 9.53% 증가했고, 정부 및 기타 조직 매출은 34.45억 위안으로 4.5% 늘었다. 금융기관 고객 매출 역시 7.78억 위안을 기록하며 5.77% 증가했다. 또한 캐시플로는 13.42억 위안으로 65.29% 급증했으며, 향후 매출의 선행지표인 계약부채도 18.17억 위안으로 12.09% 증가했다.
| 고객사별 매출 (2025년) | 수치 (위안) | 전년 대비 증감 (%) |
|---|---|---|
| 기업 고객 | 38.19억 | 9.53% |
| 정부·기타 조직 | 34.45억 | 4.5% |
| 금융기관 | 7.78억 | 5.77% |
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중국 정부의 경제·사회 디지털 전환 정책이 가속화됨에 따라 상포테크의 클라우드 컴퓨팅 수요는 더욱 확대될 전망이다. 2026년부터 순이익은 매년 30% 이상의 고성장을 이어갈 것으로 보이며, 2028년에는 지배주주 귀속 순이익이 10억 위안을 돌파할 것으로 예상된다. 디지털 인프라 국산화의 수혜를 직접적으로 입으며 견조한 성장 동력을 확보했다.
| 향후 전망치 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 89.16 | 100.69 | 114.27 |
| 매출 증감률 (%) | 10.9% | 12.9% | 13.5% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 5.95 | 8.32 | 10.89 |
| 순이익 증감률 (%) | 51.5% | 39.7% | 30.9% |
| PER (배) | 75 | 53.7 | 41 |
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