궈신증권은 **중신은행(601998.SH)**의 배당성향 상승을 긍정적으로 평가했다. 이에 따라 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
2025년 동사 매출은 2,125억 위안으로 전년 대비 0.5% 감소했다. 지배주주 귀속 순이익은 706억 위안을 기록하며 전년 대비 3% 줄어들었다. 다만 매출 감소폭은 1~3분기 대비 3%p 축소됐으며, 순이익 증가율은 이전 분기들과 비슷한 수준을 유지했다.
2025년 주요 재무 및 자산 현황
| 항목 | 수치 | 전년 대비 증감 | 비고 |
| 연간 매출액 | 2,125억 위안 | -0.5% | 감소폭 축소 |
| 지배주주 순이익 | 706억 위안 | -3.0% | – |
| 자산 총액 | 10.13조 위안 | 6.3% | 안정적 증가 |
| 대출 총액 | 5.86조 위안 | 2.5% | – |
| 예금 총액 | 6.13조 위안 | 4.5% | – |
| 핵심 1급 자본 충족률 | 9.48% | – | 자본 압박 낮음 |
| 배당성향 | 32.0% | 1.25%p 상승 | 주주 환원 강화 |
순이자마진 하락이 실적의 불리한 요인으로 작용했다. 그러나 증식자산 규모의 확대와 신용감가준비금 감소 등이 이익 하락을 방어했다. 동사의 자산 규모는 안정적으로 증가하고 있으며, 2025년 말 기준 자산총액은 10.13조 위안을 돌파했다.
자본 건전성도 양호한 수준이다. 2025년 말 기준 핵심 1급 자본 충족률은 9.48%를 기록해 자본 압박이 크지 않았다. 이러한 견고한 자본력을 바탕으로 동사는 배당성향을 32%까지 끌어올렸다. 이는 전년 대비 1.25%p 상승한 수치로 주주 친화 정책이 강화됐음을 보여준다.
향후 실적 및 가치평가 전망
| 연도 | 매출액(억 위안) | 매출 증감(%) | 지배주주 순이익(억 위안) | 순이익 증감(%) | PER(배) |
| 2026년(E) | 2,169.49 | 2.1% | 727.26 | 3.0% | 6.4 |
| 2027년(E) | 2,252.80 | 3.8% | 749.77 | 3.1% | 6.2 |
| 2028년(E) | 2,332.43 | 3.5% | 768.77 | 2.5% | 6.1 |
2026년 동사의 매출은 2,169.49억 위안으로 전년 대비 2.1% 증가하며 반등할 것으로 예상된다. 지배주주 귀속 순이익은 727.26억 위안으로 3% 성장할 전망이다. 같은 기간 EPS는 각각 1.24위안, 1.28위안, 1.31위안으로 추정된다.
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