산시증권은 AI 서버와 고속 교환기가 강한 성장세를 보임에 따라 폭스콘산업인터넷의 실적 증가 가속화를 기대하며 투자의견 매수를 유지했다. 2025년 동사의 매출은 9,028.87억 위안으로 전년 대비 48.22% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 352.86억 위안으로 51.99% 증가했다.
AI 서버 시장이 계속 호경기인 가운데 동사는 주요 고객 시장점유율을 높였고 이에 매출 증가 속도가 매분기 상승했다. 4분기 매출은 전년 동기 대비 73.04% 증가하며 가파른 성장세를 보였다. 특히 2025년 말 기준 동사의 계약부채는 31.13억 위안으로 2024년 말 대비 790.26% 증가하며 고객 수주 수요가 매우 강력하다는 점을 입증했다.
사업별로는 클라우드 서비스업체향 AI 서버 매출이 전년 대비 3배 이상 증가했다. 통신 및 모바일 네트워크 설비 사업 내 800G 이상 고속 교환기 매출은 전년 대비 13배 증가하며 성장에 강한 지지력을 제공했다. 산시증권은 AI 인프라 수요 확대가 향후 동사의 매출 증가를 지속적으로 견인할 것으로 전망했다.
폭스콘산업인터넷(601138.SH) 실적 및 향후 전망
| 구분 | 2025년(발표) | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액(억 위안) | 9,028.87 | 14,133.06 | 19,385.68 | 24,444.71 |
| 전년 대비 증감률 | 48.22% | 56.5% | 37.2% | 26.1% |
| 지배주주 순이익(억 위안) | 352.86 | 573.61 | 809.77 | 1,013.45 |
| 전년 대비 증감률 | 51.99% | 62.6% | 41.2% | 25.2% |
| EPS(위안) | 1.78 | 2.89 | 4.08 | 5.10 |
| PER(배) | – | 17.5 | 12.4 | 9.9 |
주요 사업 부문별 성장 지표 (2025년 기준)
| 사업 항목 | 실적 및 특징 | 전년 대비 증감 |
| AI 서버 (클라우드향) | 주요 고객사 점유율 확대 및 공급 증가 | 300% 이상 |
| 고속 교환기 (800G 이상) | 차세대 네트워크 설비 수요 폭증 | 1,300% |
| 통신 및 모바일 네트워크 | 매출액 2,978.51억 위안 달성 | 3.446% |
| 계약부채 (수주 잔고 성격) | 31.13억 위안 (2024년 대비) | 790.26% |
핵심 요약
- 수요 폭발: AI 서버와 800G 고속 교환기가 실적 성장의 핵심 엔진 역할을 수행한다.
- 수주 가시성: 계약부채의 급격한 증가는 향후 매출 성장의 강력한 지지대 기반이 된다.
- 수익성 개선: 고부가가치 제품 비중 확대로 순이익 성장률이 매출 성장률을 상회한다.
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