중동의 지정학적 리스크가 고조되면서 원유 가격이 단기 내에 크게 상승했다. 브렌트유 가격은 배럴당 100달러를 돌파했다. 시장에서는 화학공업품 생산을 줄이고 유류 완제품 공급을 보장하려는 움직임이 포착되고 있으며 이에 따라 향후 화학공업품의 가격도 상승할 것으로 보인다.
흥리석화의 제품 중 비중이 큰 PX의 경우 이란 전쟁이 발발한 이래로 가격 상승세가 이미 유가 상승세를 넘어섰다. 단기적으로 보면 유가 상승에 따른 재고 가치 상승 수혜와 화학공업품 가격 상승 수혜 등으로 동사의 실적이 증가할 것으로 전망된다.
또한 산업 경기의 회복 속도가 더욱 빨라질 것으로 전망된다. 중동 지역 리스크 상승이 일본, 한국, 유럽 등 석유화학기업에 타격을 주고 있는 가운데 이들 국가와 지역에서는 낙후된 생산설비가 빠르게 퇴출될 것이다. 이에 따라 석유화학산업의 경기 회복세는 가속화될 것으로 보인다.
흥리석화는 업계 선두 기업으로서 산업 경기 회복에 따른 충분한 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망된다. 둥팡증권은 동사의 투자의견 매수를 유지하고 목표가 26.91위안을 제시했다.
흥리석화(600346.SH) 향후 실적 전망
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| EPS(위안) | 1.04 | 1.17 | 1.28 |
| 전년 대비 증감률 | – | 12.50% | 9.40% |
PX 가격 추이 및 시장 상황
- 이란 전쟁 이후 PX 가격 상승폭이 유가 상승폭을 상회했다.
- 브렌트유 가격 배럴당 100달러 돌파로 인한 재고 가치 상승이 기대된다.
- 일본, 한국, 유럽 내 낙후 설비 퇴출로 공급 과잉 해소가 예상된다.
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