상하이선인완궈증권은 공업 자동화 소프트웨어 플랫폼 기업인 **바이추전자(688188.SH)**에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사의 사업은 레이저 절삭, 스마트 용접, 정밀 가공 분야를 포괄하고 있다. 특히 레이저 절삭 분야 중 저출력 시장에서 중국 내 시장점유율 1위를 차지하고 있다.
견고한 성장세와 압도적인 수익성 지표
동사는 2018년부터 2024년까지 매출 연평균 성장률(CAGR) 38.56%를 기록했다. 지배주주 귀속 순이익의 CAGR 역시 30.04%를 달성하며 가파른 성장세를 증명했다. 특히 2018년부터 2025년 상반기까지 총이익률은 80% 내외, 순이익률은 50% 이상을 안정적으로 유지했다.
스마트 용접과 정밀 가공 사업도 안정적으로 발전하며 동사에 제2의 성장 동력을 제공하고 있다. 동사는 기술적 우위를 바탕으로 스마트 용접 산업의 성장 기회를 포착하고 있으며, 정밀 가공 분야에서도 영역을 확대하며 새로운 성장축을 구축했다.
기술 플랫폼 확장을 통한 장기 성장 전망
장기적으로 동사는 통용 소프트웨어 플랫폼 기업으로서 기술 능력을 다양한 공업 자동화 분야로 복제할 계획이다. 이를 통해 성장 가능성을 더욱 확대할 것으로 전망된다. 레이저 절삭 산업의 빠른 성장 속에서 동사는 업계 선두 입지를 공고히 지키고 있다.
주요 재무 지표 및 실적 전망
| 항목 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.09억 위안 | 13.66억 위안 | 17억 위안 |
| PER | 37배 | 30배 | 24배 |
| 매출 CAGR(18-24) | 38.56% | – | – |
| 순이익 CAGR(18-24) | 30.04% | – | – |
| 순이익률 | 50% 이상 | – | – |
상하이선인완궈증권은 동사가 지닌 기술 복제 능력과 높은 수익성을 바탕으로 향후 기업 가치가 지속적으로 상승할 것으로 내다봤다.
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