모건스탠리는 **알리바바그룹홀딩스(09988.HK)**의 알리클라우드 사업 성장이 가속화됐다고 분석했다. 2026 회계연도 3분기 클라우드 사업 매출은 전년 동기 대비 36% 증가했으며 이는 당사의 전망치에 부합했다.
특히 3월 토큰 호출량이 지난해 12월보다 6배 급증했다. 알리클라우드 가격이 상승하면서 향후 여러 분기 동안 클라우드 사업은 강한 성장세를 유지할 것으로 전망된다. 클라우드 사업의 매출 증가율은 4분기 40%까지 상승하고, 2027년에는 45%까지 상승할 것으로 예상된다.
경영층은 향후 5년 외부 고객의 클라우드 사업 매출이 1,000억 달러에 달할 것으로 전망했다. 이에 따른 연평균 성장률은 약 40%에 달할 것으로 전망된다. 한편 모건스탠리는 알리바바 미국 주식(BABA.US)에 대해 투자의견 ‘비중확대’를 유지하고 목표가 180달러를 제시했다.
알리클라우드 매출 성장률 전망 및 실적
| 구분 | 성장률 및 수치 | 비고 |
| 2026 회계연도 3분기 매출 | 36% | 전년 동기 대비 |
| 4분기 예상 매출 증가율 | 40% | 전망치 |
| 2027년 예상 매출 증가율 | 45% | 전망치 |
| 향후 5년 연평균 성장률(CAGR) | 40% | 전망치 |
| 3월 토큰 호출량 증가 | 500% | 12월 대비(6배) |
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