중인증권은 포스터가 태양광 코팅 원재료 가격 상승에 따른 제품 판가 인상으로 충분한 이익 회복 여지를 보유했다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 비중확대를 유지했다.
현재 중동의 지정학적 리스크 고조로 이란 전쟁 여파가 메탄올 및 EVA 입자 등 원재료 가격 상승을 유발했다. 이로 인해 EVA, POE 코팅 가격 상승세가 지속되고 있다. 주요 제품 및 원재료의 가격 변동 추이는 다음과 같다.
| 항목 | 날짜 (2026년) | 현재 가격 | 직전 대비 증감률 |
| EVA 입자 | 3월 11일 | 1.07만 위안 (톤당) | 9.3% |
| 태양광 EVA 재료 | 3월 17일 | 1.2~1.3만 위안 (톤당) | – |
| POE 코팅 | 3월 11일 | 8.58위안 ($m^2$당) | 4.8% |
| 투명 EVA 코팅 | 3월 11일 | 5.59위안 ($m^2$당) | 5.1% |
선두 기업의 이익 성장 전망
산업 동향이 포스터와 같은 업계 선두 기업에 유리하게 흘러가고 있다. 단기적으로는 선두 업체가 보유한 저가 재고 덕분에 제품 가격 인상 시 총이익률이 가파르게 상승할 전망이다.
장기적으로는 EVA 및 POE 입자 가격 상승이 태양광 코팅 공급 구조 개선에 기여할 것으로 보인다. 특히 원가 및 비용 통제력이 우수한 선두 기업의 이익 탄력성이 더욱 높아질 것이다. 만약 코팅 판매 총이익률이 20% 내외로 회복된다면 포스터의 전체 이익률은 크게 개선될 것으로 기대된다.
향후 3개년 실적 전망 (2025~2027년)
2026년부터 본격적인 실적 턴어라운드가 예상되며, 순이익은 전년 대비 100% 이상의 고성장을 기록할 것으로 전망된다.
| 연도 | 매출액 전망 (억 위안) | 매출 증가율 | 순이익 전망 (억 위안) | 순이익 증가율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 186.22 | -2.7% | 10.29 | -21.3% | 0.39 | 45.4 |
| 2026년 | 239.06 | 28.4% | 22.36 | 117.3% | 0.86 | 20.9 |
| 2027년 | 280.98 | 17.5% | 29.48 | 31.9% | 1.13 | 15.9 |
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