화신증권은 AI 기술의 급격한 발전 속에서 **신치마이크로(688630.SH)**의 실적이 크게 성장했다며 투자의견 매수를 제시했다.
2025년 동사의 매출은 14.08억 위안으로 전년 대비 47.61% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.9억 위안으로 80.42% 급증했다. AI, 클라우드 컴퓨팅, 신에너지 자동차, 첨단 통신설비의 보급으로 AI 서버와 데이터센터 건설이 지속됨에 따라 다운스트림 업체의 첨단 PCB 제품 수요가 가파르게 늘고 있다.
PCB 및 범반도체 장비 시장의 변화
| 구분 | 주요 특징 및 동향 | 동사 수혜 요인 |
| 시장 환경 | AI 연산력 수요 증가로 첨단 PCB 수요 확대 | 고정밀 제조 공정 장비 수요 증가 |
| 기술 트렌드 | 직필 리소그래피(Direct Imaging) 설비 부상 | 전통 노출 설비 대체 및 점유율 확대 |
| 경기 주기 | 업스트림 설비 부문의 중장기 경기 상승기 | 선두 기업으로서의 시장 지배력 강화 |
| 제품 구조 | 다운스트림 고객의 고성능·안정성 요구 증대 | 제품 구조의 지속적인 고급화(High-end) |
특히 동사의 핵심 기술인 직필 리소그래피 설비는 높은 정밀도와 안정적인 양품률을 바탕으로 기존 전통 설비를 빠르게 대체하고 있다. AI 연산력 수요가 증가할수록 동사의 PCB 및 웨이퍼 제조 설비는 직접적인 수혜를 입을 것으로 전망된다. 기술 경쟁력을 갖춘 선두 기업으로서 시장 점유율 확대에 매우 유리한 고지를 선점했다는 평가다.
향후 실적 및 주요 지표 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액(위안) | 21.19억 | 27.66억 | 35.37억 |
| 매출 증가율 | 50.5% | 30.5% | 27.9% |
| 순이익(위안) | 4.92억 | 6.43억 | 8.24억 |
| 순이익 증가율 | 69.6% | 30.7% | 28.2% |
| EPS(위안) | 3.73 | 4.88 | 6.26 |
| PER(배) | 47.8 | 36.6 | 28.5 |
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