골드만삭스는 **리 오토(02015.HK)**의 1분기 판매량이 기대치를 하회할 것으로 예상하며, 투자의견을 **‘매수’**에서 **‘중립’**으로, 목표주가를 기존 93HKD에서 74HKD로 각각 하향 조정했다.
2025년 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합하는 수준이었으나, 2026년 1분기 및 연간 판매량과 총이익률 전망치가 시장의 기대에 미치지 못할 것으로 분석됐다. 특히 리 오토 경영진이 제시한 2026년도 판매량 가이던스가 예상보다 낮게 책정되면서, 골드만삭스는 2026~28년 판매량 전망치를 기존 대비 5~22% 대폭 낮췄다.
골드만삭스의 리 오토 주요 지표 하향 조정
| 구분 | 조정 내용 | 주요 원인 |
| 투자의견 | 매수 → 중립 | 판매량 성장 둔화 및 수익성 압박 |
| 목표주가 | 93HKD → 74HKD | 가이던스 실망감 반영 |
| 판매량 전망 | 5~22% 하향 | 차량 갱신 속도 둔화 우려 |
| 총이익률 전망 | 0.4~1%p 하향 | 차량 가격 및 마진 압박 |
판매량 저조는 동사의 차량 모델 갱신 속도가 둔화되고 있음을 시사하며, 이는 시장 점유율 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 판매량 증가세가 꺾이면서 차량 부문의 총이익률 역시 압박을 받을 것으로 보인다.
골드만삭스는 리 오토가 향후 2개 분기 연속으로 적자 규모가 확대될 가능성이 높다고 진단했다. 성장 동력 약화와 수익성 악화가 동시에 진행되는 국면인 만큼, 당분간 보수적인 접근이 필요하다는 평가다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687