궈진증권은 **완천바이오그룹(300972.SZ)**의 2025년 4분기 수익성이 대폭 개선됐다며 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 514.59억 위안으로 전년 대비 59.17% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 13.45억 위안을 기록하며 전년 대비 358.09% 급증했다. 특히 4분기 지배주주 귀속 순이익률은 **3.29%**로 역대 최고치를 경신했다.
2025년 및 4분기 실적 현황
| 구분 | 2025년 전체 | 전년 대비 증감 | 4분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 |
| 매출액(위안) | 514.59억 | 59.17% | 148.97억 | 26.72% |
| 순이익(위안) | 13.45억 | 358.09% | 4.9억 | 133.94% |
| 매출총이익률 | – | – | 14.15% | 2.8%p |
| 순이익률 | – | – | 3.29% | 1.5%p |
지난해 말 기준 동사의 점포 수는 1만 8,314곳으로 한 해 동안 4,118개 매장이 늘었다. 특히 소비력이 우수한 화동 지역에서만 신규 점포 1,600여 곳이 확충되며 매출과 수익성 향상에 기여했다.
지난 수년 동안 완천바이오그룹은 공격적인 점포 확장 전략을 통해 전국적인 네트워크를 구축했다. 점포당 연간 매출은 300만 위안 이상으로 전년 대비 소폭 감소했으나 안정세를 유지하고 있다. 전국적인 규모 확대로 상품 입찰 규모가 커지면서 매입 단가를 낮췄고, 이것이 수익성 개선의 핵심 동력이 됐다.
향후 실적 및 주요 지표 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액(위안) | 671.9억 | 796.29억 | 878.01억 |
| 매출 증가율 | 30.57% | 18.51% | 10.26% |
| 순이익(위안) | 23.88억 | 30.37억 | 33.94억 |
| 순이익 증가율 | 77.58% | 27.19% | 11.74% |
| EPS(위안) | 12.48 | 15.87 | 17.74 |
| PER(배) | 15.39 | 12.1 | 10.83 |
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