카이위안증권은 **허허정보(688615.SH)**의 해외 사업이 빠르게 확대되고 있다며 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 18.1억 위안으로 전년 대비 25.83% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 4.54억 위안으로 전년 대비 13.39% 증가하며 시장 컨센서스에 부합했다. 특히 해외 사업 매출이 6.24억 위안을 기록하며 전체 성장에 크게 기여했다.
2025년 부문별 및 지역별 매출 현황
| 구분 | 매출액(위안) | 전년 대비 증감 |
| 일반 소비자 제품 | 15.44억 | 28.11% |
| 기업용 제품 | 2.57억 | 14.56% |
| 국내 매출 | 11.81억 | 21.88% |
| 해외 매출 | 6.24억 | 34.11% |
허허정보는 AI를 적극 수용해 제품력을 높이고 있다. 일반 소비자 사업에서는 2025년 하반기 캠스캐너 7.0 버전을 출시했으며, 여기에는 CS AI 기능이 포함됐다. 또한 AI 교육, AI 건강 등 혁신 제품을 지속적으로 선보이며 사업 저변을 넓히고 있다.
기업 사업 분야에서도 AI 제품라인을 구축해 효율성을 극대화하고 있다. 동사는 앞으로도 AI를 활용해 상품 기능을 향상하고 신제품 방향을 탐색할 방침이다.
향후 실적 및 주요 지표 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액(위안) | 23.31억 | 29.65억 | 37.31억 |
| 매출 증가율 | 28.8% | 27.2% | 25.8% |
| 순이익(위안) | 5.68억 | 7.64억 | 10.15억 |
| 순이익 증가율 | 25% | 34.6% | 32.9% |
| EPS(위안) | 4.05 | 5.46 | 7.25 |
| PER(배) | 46.5 | 34.5 | 26 |
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