화위안증권은 부동산 업황 부진에도 **빈장부동산그룹(002244.SZ)**의 실적이 안정적인 회복세를 보였다며 투자의견 매수를 제시했다.
지난 2022년 이래 중국 부동산 업황 부진으로 대다수 개발사의 경영 환경이 악화됐다. 지난해부터 점진적으로 실적이 회복 중인 기업들이 나타나고 있다. 동사는 실적 회복세가 빠른 기업 중 하나로 분류된다. 지난해 1~3분기 매출은 655.1억 위안으로 전년 동기 대비 60.6% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 23.9억 위안으로 46.6% 늘었다. 대다수 기업이 주택 재고 청산에 어려움을 겪는 반면 동사는 안정적인 재고 관리 능력을 증명했다.
동사는 특히 창장삼각주(상하이시, 저장성, 장쑤성, 안후이성) 위주로 신규 토지 확보와 주택 공급에 집중했다. 이에 따라 주택 재고 관리 능력이 우수하다는 평가를 받았다. 현금흐름과 부채 관리 능력 모두 업계 상위권에 놓인 기업으로 분류된다.
주목할 점은 동사의 적극적인 토지 확보 전략이다. 타 개발사들이 경영 불확실성으로 소극적인 태도를 보이는 것과 대조된다. 동사는 신규 토지를 통해 신성장 동력 확보에 집중하고 있다. 따라서 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
빈장부동산그룹(002244.SZ) 실적 현황 및 전망
| 항목 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 780.96 | 852.62 | 898.57 |
| 매출 증감률 (%) | 12.93% | 9.18% | 5.39% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 28.80 | 31.66 | 34.98 |
| 순이익 증감률 (%) | 13.11% | 9.94% | 10.50% |
| EPS (위안) | 0.93 | 1.02 | 1.12 |
| PER (배) | 11.71 | 10.65 | 9.64 |
2024년(전년) 1~3분기 실적 요약
| 구분 | 실적 수치 | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 1~3분기 매출액 | 655.1억 위안 | 60.6% |
| 1~3분기 지배주주 귀속 순이익 | 23.9억 위안 | 46.6% |
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