중신젠터우증권은 **둥웨이테크(688700.SH)**의 PCB 전기도금설비 수주와 이익이 빠르게 증가하고 있다며 투자의견 매수를 제시했다.
2025년 실적 속보에 따르면 동사 매출은 전년 대비 47.65% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 86.81% 증가하며 가파른 성장세를 기록했다. 특히 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 103.52% 증가하며 주요 사업의 수익성이 현저히 상승했다.
동사의 매출이 증가한 이유는 AI와 연산력 분야가 빠르게 발전했기 때문이다. PCB 산업의 동남아 생산력이 확대되면서 전기도금 수주가 계속 증가했다. 원가 통제 방면에서도 효과를 거두며 순이익 증가율이 매출 증가율을 크게 상회했다. 2025년 동사의 신규 수주 규모와 수주량은 양호한 추세를 유지했다.
동사는 글로벌 선두의 전기도금설비 공급업체로 20년간 관련 기술에 주력했다. 제품라인은 완비되어 있으며 이는 고급 AI PCB 정밀 제조 요구를 충족한다. 핵심 제품인 **수직연속전기도금설비(VCP)**는 다층 PCB 제조에 사용된다. AI 연산력 수요 증가로 인한 설비 교체 수혜를 충분히 볼 것으로 전망된다.
둥웨이테크(688700.SH) 주요 재무 실적 및 전망
| 항목 (단위: 억 위안) | 2025년(E) | 증감률 (%) | 2026년(E) | 증감률 (%) | 2027년(E) | 증감률 (%) |
| 매출액 | 11.07 | 47.65% | 20.02 | 80.74% | 33.16 | 65.70% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.29 | 86.81% | 3.01 | 132.72% | 5.45 | 80.91% |
| 비경상 제외 순이익 | 1.25 | 103.52% | – | – | – | – |
| PER (배) | 108.77 | – | 46.74 | – | 25.83 | – |
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