췬이증권은 **천사첨단신소재(002709.SZ)**가 배터리 소재 가격 상승에 힘입어 기대 이상의 성장세를 기록했다고 분석했다. 이에 투자의견 **‘매수’**와 목표주가 56위안을 제시했다.
동사는 2025년 매출 166.5억 위안, 지배주주 귀속 순이익 13.6억 위안을 기록하며 전년 대비 각각 33%, 181.4% 급증한 실적을 거뒀다. 특히 4분기 순이익은 전년 동기 대비 546%라는 기록적인 성장률을 보였다.
■ 천사첨단신소재(002709.SZ) 2025년 주요 실적 현황
| 구분 | 2025년 연간 실적 | 전년 대비(YoY) | 4분기 단독 실적 | 전년 동기 대비 |
| 매출액 | 166.5억 위안 | 33% | 58.07억 위안 | 58.9% |
| 지배주주 순이익 | 13.6억 위안 | 181.4% | 9.4억 위안 | 546% |
■ ESS 및 신에너지 자동차 수요 폭발의 수혜
지난해 4분기 중국 배터리 소재 가격의 가파른 상승세가 동사 실적의 강력한 엔진이 됐다. 신에너지 자동차 판매가 안정 궤도에 진입하고, 에너지저장시스템(ESS) 배터리 수요가 폭발하면서 소재 수요를 견인했다.
올해 1~2월 지표는 더욱 긍정적이다. ESS 배터리 신규 장착 규모가 전년 동기 대비 472% 증가했으며, 신규 입찰 역시 129% 이상 늘어났다. 이러한 수요 강세는 배터리 소재 가격 상승으로 이어져 동사의 실적 성장 기대감을 고조시키고 있다.
■ 향후 3개년 실적 전망 및 가치 평가
동사는 **육불화인산리튬(LiFP6)**을 비롯한 핵심 배터리 소재 시장에서 높은 점유율을 보유하고 있다. 세계적인 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 ESS 수요 증가의 직접적인 수혜가 예상된다.
| 결산연도 | 지배주주 순이익(억 위안) | 증감률 | EPS(위안) | PER(배) |
| 2025년(E) | 75.33 | 453.13% | 3.7 | 11.71 |
| 2026년(E) | 98.38 | 30.6% | 4.8 | 8.96 |
| 2027년(E) | 123.25 | 25.27% | 6.0 | 7.16 |
동사는 배터리 소재 업황 호조 속에서 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 이룰 것으로 전망된다.
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