췬이증권은 란치테크의 2025년 실적이 AI 산업 발전과 수요 증가에 힘입어 고성장했다고 평가했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표가 185위안을 제시했다.
2025년 실적 요약 및 분석
란치테크의 2025년 매출은 54.56억 위안으로 전년 대비 49.94% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 22.36억 위안을 기록하며 58.4% 급증했다. 총이익률 역시 62.2%를 달성해 전년 대비 4.1%p 상승하며 컨센서스에 부합했다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감 |
| 매출액 | 54.56억 위안 | 49.94% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 22.36억 위안 | 58.4% |
| 총이익률 | 62.2% | 4.1%p |
| 4분기 매출액 | 13.99억 위안 | 30.95% |
| 4분기 순이익 | 6.03억 위안 | 39.1% |
상호 연결류 칩의 압도적 성장
AI 산업의 빠른 확장으로 상호 연결류 칩 출하량이 현저히 증가했다. 해당 제품라인의 매출은 51.39억 위안으로 전년 대비 53.43% 증가했다. 제품라인의 총이익률은 65.57%를 기록하며 수익성 강화에 기여했다.
연산력 수요 증가와 시장 전망
알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 중국 인터넷 대기업들이 연산력 군비 경쟁에 돌입했다. 향후 3년간 중국의 연산력 수요는 크게 늘어날 전망이다. 이에 따라 DRAM 산업은 새로운 기회를 맞이했다. 동사는 중국 메모리 인터페이스 칩 분야의 선두 기업으로서 충분한 수혜를 볼 것으로 기대된다.
향후 수익 및 투자 지표 전망
췬이증권이 예상한 란치테크의 향후 주요 재무 지표는 다음과 같다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 순이익 (위안) | 22.36억 | 31.23억 | 48.85억 |
| 순이익 증감률 | 58.36% | 39.66% | 25.45% |
| EPS (위안) | 1.83 | 2.56 | 3.21 |
| PER (배) | 82.14 | 58.82 | 46.88 |
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