중유증권은 루이신마이크로의 AIoT 사업이 고속 성장기에 진입할 것으로 전망하며 투자의견을 ‘매수’로 상향했다. AIoT 시장은 만물의 상호 연결을 넘어 스마트 연결을 통한 심층 가치 방출 단계로 진화하고 있다.
기술적으로 에지-클라우드 협력 구조가 성숙됐고 경량화 AI 모델과 에지 NPU 칩이 보급됐다. 이와 함께 생성형 AI와 산업 대모델의 융합이 심화됐다. 응용 분야에서는 공업, 스마트 시티, 스마트 가구, 자동차 사물인터넷 등에서 시장 침투율이 높아지며 규모화 단계에 진입했다.
[2025년 주요 실적 전망치]
| 구분 | 예상 수치 | 전년 대비 증감(%) |
| 매출액 | 43.87억 ~ 44.27억 위안 | – |
| 순이익 | 10.23억 ~ 11.03억 위안 | 71.97% ~ 85.42% |
산업 구도가 ‘플랫폼화’와 ‘생태화’로 향하는 흐름 속에서 동사의 RK3588, RK3576, RV11 시리즈 등 연산력 플랫폼은 빠르게 성장하고 있다. 자동차 전자, 로봇, 머신 비전, 공업 응용 등 중점 제품라인이 계속해서 성과를 보였다.
특히 동사는 지난해 세계 첫 3D 아키텍처 에지 컴퓨팅 코프로세서 RK182X를 출시했다. 이는 에지 AI에 최적화된 솔루션으로 이미 수백 개의 고객 프로젝트에 도입됐다. 이를 바탕으로 2026년에는 규모화된 제품 실현이 가능할 것으로 전망된다.
[향후 3개년 실적 및 밸류에이션 전망]
| 결산년도 | 매출액(억 위안) | 매출 증감률(%) | 순이익(억 위안) | 순이익 증감률(%) | PER |
| 2025년(예) | 44.16 | 40.79% | 10.99 | 84.80% | 67.24배 |
| 2026년(예) | 56.76 | 28.55% | 14.71 | 33.78% | 50.26배 |
| 2027년(예) | 71.10 | 25.26% | 19.06 | 29.63% | 38.77배 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 가파른 성장세를 이어갈 것으로 보인다. 같은 기간 예상 EPS는 각각 2.61위안, 3.49위안, 4.53위안이다. 중유증권은 동사의 독보적인 기술력이 실적 성장을 견인할 것이라 분석했다.
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