시부증권은 사유도신과기(사유도신)의 자율주행 기술 솔루션 사업이 강한 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
최근 동사가 공개한 2025년 예상 실적에 따르면 매출은 40.6~43.44억 위안으로 전년 대비 15.42~23.5% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 9,000만~1.17억 위안을 기록하며 전년 대비 108.23~110.7% 늘어났다.
지난해 동사의 실적은 스마트 클라우드 서비스 사업 매출 급증과 자회사 제파테크의 MCU(마이크로 컨트롤러 유닛) 출하량 증가, 그리고 기타 투자 수익이 크게 발생한 영향이 컸다. 특히 자회사 투신스마트주행을 통해 지안즈로봇의 신주를 인수하면서 투자 수익이 15.66억 위안에 달한 점이 실적 성장을 견인했다.
[사유도신 2025년 예상 실적 및 성장률]
| 항목 | 예상 수치 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 매출액 | 40.6 ~ 43.44 | 15.42% ~ 23.5% | 스마트 클라우드 급증 |
| 지배주주 순이익 | 0.9 ~ 1.17 | 108.23% ~ 110.7% | 흑자전환 및 투자수익 반영 |
| 투자 수익 | 15.66 | – | 지안즈로봇 지분 인수 효과 |
동사는 중국 자율주행 기술 솔루션 분야의 주도주로, 고정밀 전자 지도를 기반으로 주요 자동차 기업에 서비스를 제공하고 있다. 중국 정부가 자율주행 기술 및 보안 기준을 매년 강화하는 가운데, 동사는 이를 상회하는 기술력을 선보이며 시장 수요를 흡수하고 있다.
또한 중국 자동차의 해외 수출 급증에 발맞춰 해외 지리 정보 확보 및 솔루션 제공에도 적극적으로 나서고 있다. 이 과정에서 AI(인공지능) 기술을 도입해 사업 경쟁력을 보강하고 있어 해외 사업 규모는 폭발적인 성장세를 보일 전망이다.
[향후 3개년 실적 전망]
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 비고 |
| 2025년(E) | 41.0 | 16.54% | 1.0 | 흑자전환 |
| 2026년(E) | 48.0 | 17.07% | -6.0 | 적자전환 |
| 2027년(E) | 54.0 | 12.50% | -1.5 | 적자폭 축소 |
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