화타이증권은 동방우홍이 방수자재 가격 인상에 나서면서 수익성이 한층 더 개선될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 25.87위안을 제시했다.
지난 1일 동방우홍은 ‘아스팔트 계열 방수자재 가격 조정 통지’를 발표했다. 동사는 올해 1월부터 업스트림 아스팔트 업계에서 공급 가격을 톤당 3,000위안에서 3,350위안으로 인상했고, 국제 유가 변동성도 커진 상황이기에 아스팔트 계열 방수자재 가격을 5~10% 인상할 것이라 밝혔다.
동방우홍은 중국 주요 건자재 생산 기업 중 하나로 방수자재 분야 주도주로 분류된다. 동사가 가격 인상을 결정하면서 방수자재 업계 전반에 걸쳐 이를 뒤따를 가능성도 제기된다.
[동방우홍 방수자재 가격 및 비용 변동 현황]
| 항목 | 변경 전 | 변경 후 | 증감률 |
| 아스팔트 공급가 (톤당) | 3,000위안 | 3,350위안 | 11.67% |
| 방수자재 판매가 | – | – | 5% ~ 10% |
주목할 점은 방수자재 업계의 ‘반과당경쟁‘ 정책이 수년 동안 이어지면서 동사의 시장점유율이 더 상승했다는 것이다. 건자재 업종은 정부의 개입으로 업계 고강도 구조조정이 단행된 바 있다. 동방우홍은 업계 핵심주로서 구조조정에 적극 참여하며 사업 경쟁력을 키워왔기에 이번 가격 인상을 통해 수익성이 크게 개선될 가능성이 높다.
심지어 올해는 ‘제15차 5개년 경제개발계획‘의 첫해로 대규모 인프라 공정이 시작될 가능성이 높다. 부동산 경기 회복을 위한 조치도 적극 실시될 것으로 예상돼 올해 동사의 실적 성장 기대감이 더 커질 전망이다.
[향후 3개년 순이익 전망]
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 2025년(E) | 1.3 | 20.37% |
| 2026년(E) | 15.1 | 1,061.54% |
| 2027년(E) | 26.7 | 76.82% |
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