궈롄민성증권은 로보락의 해외 매출 고성장을 주목하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 실적 속보에 따르면 로보락의 매출은 186.16억 위안으로 전년 대비 55.85% 증가했다. 다만 지배주주 귀속 순이익은 13.6억 위안으로 31.19% 감소했다. 4분기 매출은 65.49억 위안으로 전년 동기 대비 32.62% 증가했으며, 순이익은 3.22억 위안으로 36.09% 줄어들었다.
동사의 매출은 고성장세를 지속했다. 4분기 매출은 전년 동기 비교 수치가 높았음에도 불구하고 가파른 증가세를 보였다. 최신 IDC 데이터에 의하면 로보락의 스마트 로봇청소기 판매액과 판매량은 안정적으로 글로벌 선두를 차지하고 있다.
[2025년 로보락 주요 실적 현황]
| 항목 | 수치 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 연간 매출액 | 186.16 | 55.85% | 고성장 지속 |
| 연간 순이익 | 13.6 | -31.19% | 수익성 압박 |
| 4분기 매출액 | 65.49 | 32.62% | 분기 최대 수준 |
| 4분기 순이익 | 3.22 | -36.09% | – |
시장을 지역별로 살펴보면, 중국 국내의 경우 높은 기저 효과로 인해 브랜드 온라인 소매액 증가율이 둔화됐다. 그러나 동사는 여전히 업계에서 독보적인 존재감을 보이고 있다.
해외 시장의 경우 제품 가격대를 다양화하고 정밀한 유통 채널을 구축했다. 특히 적극적인 마케팅을 통해 블랙프라이데이 기간 유럽과 북미 시장에서 판매량이 크게 증가했다. 전반적으로 로보락의 글로벌 시장 점유율 1위 입지는 매우 공고하다고 판단된다.
수익성이 전략적 조정과 치열한 업계 경쟁으로 압박을 받고 있지만, 글로벌 선두 지위는 확고하다. 이를 바탕으로 실적 탄력성을 확보하고 있어 향후 수익성 회복이 기대된다.
[향후 3개년 순이익 및 밸류에이션 전망]
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | PER (배) |
| 2025년(E) | 13.6 | 26 |
| 2026년(E) | 22.6 | 16 |
| 2027년(E) | 32.0 | 11 |
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