시난증권은 **통화동보제약(600867.SH)**의 당뇨병 치료군이 더욱 확충된 점과 2025년 실적 회복을 긍정적으로 평가하며 지속적인 주목을 권고했다. 최근 동사는 쓰환제약 홀딩스의 자회사 후이성바이오와 ‘상업화 협력 협의’를 체결하며 당뇨병 치료 분야에서 협력하기로 결정했다.
신규 제품 도입 및 상업화 권익 확보
이번 협의를 통해 양사는 자원을 상호 보완하며 발전을 추진한다. 동사는 후이성바이오 산하의 주요 제품인 ‘더구먼둥솽 인슐린 주사액’과 ‘더구 인슐린 주사액’의 중국 대륙 독자 상업화 권익을 확보하게 됐다.
동사는 국산 인슐린 분야의 선두 기업으로 다년간 당뇨병 치료약 분야에 주력했다. 탄탄한 시장 기반과 성숙한 상업화 체계, 양호한 브랜드 파워를 바탕으로 국내 인슐린 시장 점유율 선두를 유지하고 있다. 이번에 확보한 제품들은 기존 라인업과 시너지 효과를 내며 치료 체계를 더욱 완비할 것으로 기대된다.
2025년 실적 회복 및 흑자전환 전망
2025년 예상 실적에 따르면 동사의 지배주주 귀속 순이익은 12억 위안을 기록할 전망이다. 비경상 손익을 제외한 순이익은 4억 위안으로 예상된다. 국내외 시장에서의 성과를 바탕으로 동사는 흑자전환에 성공한 것으로 분석된다.
향후 실적 및 가치지표 전망 (2025~2027)
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025E | 28.16 | 40.11% | 10.70 | 흑자전환 | 0.55 | 16.44 |
| 2026E | 33.38 | 18.55% | 7.97 | -25.53% | 0.41 | 22.08 |
| 2027E | 36.90 | 10.55% | 9.72 | 21.97% | 0.50 | 18.10 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687