장강증권은 중국마이크로일렉트로닉스(388012.SH)의 고급 칩 제조기술을 통한 경쟁력 확보를 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1분기 동사의 매출액은 16.05억 위안으로 전년 동기 대비 31.23% 증가했으나 지배주주 귀속 순이익은 2.49억 위안으로 9.53% 감소했다.
1분기 순이익 규모가 감소했으나 동사의 에칭 장비의 매출이 13.35억 위안으로 64.05% 증가했다.
2024년 1분기 MOCVD 장비 매출은 0.38억 위안으로 77.28% 감소했으며 반도체 수요가 감소하면서 부품 및 서비스 매출도 2.32억 위안으로 4.38% 감소했다.
정부 보조금 수익도 0.14억 위안으로 전년 동기의 0.37억 위안에서 0.23억 위안 감소했다.
동사는 고급 칩 제조기술에 대한 집중 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있다.
실제로 에칭 장비와 TSV 실리콘 관통 에칭 장비 등 고급 패키징 및 MEMS 장치가 고객의 생산라인에서 검증을 받고 있다.
2024-26년 예상 귀속 순이익은 각각 20.17억/26.01억/32.82억 위안으로 전망되며 이에 따른 주가수익비율(PER)은 각각 41배/32배/25배이다.
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