췬이증권은 중지쉬촹의 2025년 실적이 시장 기대를 충족했으며, 광통신 장비 사업의 가파른 성장세가 지속될 것이라고 분석했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가로 700위안을 제시했다.

중지쉬촹은 전 세계적인 인공지능(AI) 인프라 투자 열풍의 핵심 수혜주로 등극했다. 광통신 장비 수요가 급증하며 2025년 매출은 382.4억 위안을 기록하며 전년 대비 60.25% 증가했다.

특히 환차손 2.7억 위안과 자회사 순손실 약 1억 위안 등 일회성 비용을 극복하고 지배주주 귀속 순이익이 100% 이상 성장했다는 점은 동사의 강력한 사업 경쟁력을 입증했다.

동사는 현재 800G 및 1.6T급 고성능 광통신 장비 제조 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다. 그중에서도 1.6T급 장비는 현재 주문이 폭주하여 제품을 구하기 힘들 정도로 시장 수요가 압도적이다.

1.6T급 장비는 기존 400G나 800G 모델보다 수익성이 훨씬 높다. 2024년 하반기부터 본격화된 공급 확대가 2026년 이후 실적을 견인하는 강력한 동력이 될 전망이다.

동사의 순이익은 향후 2년간 100% 이상의 고성장을 지속할 것으로 예상된다. 고부가가치 제품 비중 확대로 인해 PER 수치 또한 점진적으로 안정화될 것으로 보인다.

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A500 C300 중지쉬촹(300308.SZ) 광통신 장비 가파른 성장세, 목표가 700위안