CICC는 해외 시설 확충에 따라 **따주레이저(002008.SZ)**의 글로벌 시장 공략이 한층 더 탄력을 받을 것이라 예상하며, 투자의견 아웃퍼폼(Outperform) 유지와 목표가 70위안을 제시했다.
동남아 중심의 글로벌 생산 및 운영 기지 구축
최근 따주레이저는 1.5억 달러 규모의 동남아 지역 시설 투자 계획을 발표했다. 향후 36개월간 진행될 이번 투자를 통해 해외 사업 운영 채널을 구축하고, 글로벌 시장점유율 확대를 위한 본격적인 행보에 나설 계획이다. 이는 그동안 중국 내에서 외산 제품을 성공적으로 대체하며 쌓아온 기술력을 바탕으로 해외 시장에서의 경쟁력을 증명하는 계기가 될 전망이다.
AI 투자 열풍에 따른 레이저 설비 수요 급증
전 세계적인 인공지능(AI) 투자 확대는 동사에 직접적인 실적 성장 기회를 제공하고 있다.
- PCB 및 반도체: AI 서버 및 데이터센터 확충으로 인한 고정밀 레이저 가공 수요 증가
- 전력망 설비: 전력 인프라 현대화 과정에서의 정밀 제조 설비 필요성 증대
국내외 동반 성장을 이끄는 핵심 동력
| 시장 구분 | 주요 성장 동인 | 기대 효과 |
| 글로벌 | 동남아 1.5억 달러 투자 및 해외 채널 확충 | 글로벌 시장점유율 확대 및 공급망 안정화 |
| 중국 내수 | ‘이구환신’ 정책에 따른 설비 교체 수요 | 가전·전자 업계의 노후 설비 교체 및 매출 증대 |
| 전략 산업 | 신에너지 자동차, 반도체 업종 성장 | 고부가가치 특수 레이저 설비 수주 확대 |
정책 수혜와 밸류에이션 전망
중국 정부의 소비 진작 조치인 ‘이구환신’ 제도는 전자 및 가전 업계의 대규모 설비 교체를 유도하고 있으며, 이는 대주레이저의 국내 수주 잔고를 든든하게 뒷받침하고 있다. 해외 시설 인프라 확충이 마무리되는 시점과 맞물려 국내외 사업 모두 강한 성장 모멘텀을 확보한 것으로 평가된다.
따주레이저의 2026~27년 예상 PER은 각각 26배, 19배로, 성장성 대비 합리적인 밸류에이션 구간에 진입해 있다는 분석이다.
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