중유증권은 완천바이오그룹의 2025년 실적이 시장의 컨센서스를 크게 웃돌았으며, 본격적인 ‘수확기’에 돌입했다는 분석과 함께 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사가 발표한 2025년 예상 실적에 따르면 매출은 500~528억 위안으로 전년 대비 최대 63.32% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 12.3~14억 위안으로 무려 319.05~376.97% 급증했다.
완천바이오그룹은 과거 균류 배양 사업에서 전문 판매점 사업으로 성공적으로 업종을 전환했다. 공격적인 매장 확장 전략을 통해 현재 전국적으로 1만 곳 이상의 매장을 확보했다. 그간의 대규모 투자가 지난해부터 본격적인 성과로 이어지며 실적 폭발의 기폭제가 됐다.
완천바이오그룹 실적 전망 및 점포 확장 성과
2024년 상반기 이후 개장한 매장들의 수익성이 안정화됐고, 2025년 상반기 신규 매장들도 본격적인 이익을 기록하기 시작했다. 매장 규모 확대로 인한 바잉 파워(Buying Power) 강화는 상품 매입가 인하로 이어져 수익성을 더욱 극대화하고 있다.
| 회계연도 | 매출액(억 위안) | 매출 증감률 | 순이익(억 위안) | 순이익 증감률 | PER(배) |
| 2025년(E) | 525.79 | 62.64% | 13.66 | 365.39% | 28.71 |
| 2026년(E) | 673.65 | 28.12% | 21.95 | 60.75% | 17.86 |
| 2027년(E) | 808.73 | 20.05% | 27.64 | 25.9% | 14.18 |
2025년 세부 예상 실적 요약
동사의 매출 중 대부분은 전문 판매점 사업에서 발생하고 있으며, 규모의 경제를 통한 선순환 구조가 정착됐다.
| 항목 | 2025년 예상치 | 전년 대비 증감(%) |
| 전체 매출액 | 500억 ~ 528억 위안 | 54.66% ~ 63.32% |
| 전문 판매점 매출 | 약 500억 ~ 520억 위안 | – |
| 지배주주 순이익 | 12.3억 ~ 14억 위안 | 319.05% ~ 376.97% |
완천바이오그룹은 올해도 공격적인 매장 확장 전략을 이어갈 것으로 보인다. 전국적인 브랜드 인지도 상승과 점포 확충에 따른 투자 안정성이 높아지면서 강한 실적 성장세가 지속될 전망이다. 2025~27년 기간 동안 EPS는 각각 7.23위안, 11.62위안, 14.64위안으로 예상되며, 밸류에이션 또한 점차 매력적인 수준으로 낮아질 것으로 기대된다.
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