중유증권은 신롄반도체제조가 본격적인 이익 전환점에 진입했다고 분석했다. 시장 수요 향상과 반도체 국산화 가속화, 정책적 호재가 맞물리며 동사의 생산력 이용률은 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 차량용 반도체, 공업 제어, 첨단 소비, AI 응용 등 4대 핵심 분야의 매출이 가파르게 성장하며 견고한 성장 구도를 형성했다.
동사는 단순 웨이퍼 위탁생산에서 벗어나 시스템 솔루션을 제공하는 원스톱 위탁생산 플랫폼으로 비즈니스 모델을 확장했다. 이러한 변화와 매출 규모 확대에 따른 규모의 경제 효과로 고정 원가는 하락하고 있으며, 제품 구조 개선에 힘입어 총이익률은 2025년 기준 전년 대비 4.89%p 상승한 5.92%를 기록할 것으로 예상된다.
신롄반도체제조 실적 전망 및 재무 지표
신롄반도체제조는 효율적인 관리 체계 구축을 통해 비용률을 낮추고 있으며, 2026년을 기점으로 지배주주 귀속 순이익이 흑자로 돌아설 것으로 전망된다. 상세 실적 예상치는 다음과 같다.
| 회계연도 | 매출액(억 위안) | 매출 증감률 | 순이익(억 위안) | 순이익 증감률 | PER(배) |
| 2025년(E) | 81.85 | 25.75% | -5.77 | 적자 축소 | -104.23 |
| 2026년(E) | 102.45 | 25.17% | 0.63 | 흑자전환 | 951.53 |
| 2027년(E) | 128.26 | 25.19% | 6.31 | 899.22% | 95.23 |
2025년 매출은 81.9억 위안으로 전년 대비 25.83% 증가할 것으로 보이며, 적자 규모는 전년보다 3.85억 위안 줄어든 5.77억 위안을 기록할 전망이다. 이후 2026년에는 0.63억 위안의 순이익을 기록하며 흑자 전환에 성공하고, 2027년에는 6.31억 위안까지 이익이 가파르게 성장할 것으로 기대된다. 같은 기간 EPS는 각각 -0.07위안, 0.01위안, 0.08위안으로 예상된다.
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