CICC는 금풍과기의 2025년 풍력발전 설비 사업 호조에 이어 올해도 강력한 성장세가 지속될 것으로 전망했다. 투자의견 **‘아웃퍼폼(Outperform)’**을 유지하고, A주 목표가를 25.8위안으로 상향 조정했다.
최근 중국 국가에너지국(NEA) 발표에 따르면, 2025년 중국 내 신규 풍력발전 설비 장착 규모는 119.87GW로 전년 대비 50.2% 급증했다. 이는 중국 정부의 신재생에너지 투자 확대 기조와 맞물려 풍력 설비 수요가 매우 견조함을 입증했다.
2026년 풍력 시장 전망 및 핵심 동력
올해 중국 내 신규 풍력 설비 설치 규모는 120GW 내외를 유지할 것으로 보이며, 특히 수출이 핵심 성장 엔진이 될 전망이다.
- 수출 가속화: 2025년 중국의 풍력 터빈 수출은 약 7.2GW(누적 28GW 돌파)로 전년 대비 38% 이상 성장했다. 올해는 글로벌 수요 확대에 힘입어 수출 비중이 더욱 높아질 것으로 기대된다.
- 수익성 개선: 정부의 ‘반과당경쟁(反內卷)’ 정책으로 업계 구조조정이 본격화되면서, 출혈 경쟁이 완화되고 터빈 판매 단가가 정상화되는 등 수익성 회복세가 뚜렷해질 전망이다.
신사업: 그린 메탄올의 본격 기여
동사는 단순히 설비 제조를 넘어 그린 메탄올 생산으로 사업 영역을 확장하며 차별화된 수익 구조를 갖추고 있다.
- 친환경 루프 구축: 풍력 발전으로 얻은 전력과 바이오매스를 결합해 그린 메탄올을 생산하는 ‘신안 연맹(Xing’an League)’ 프로젝트가 올해부터 본격적인 성과를 낼 예정이다.
- 글로벌 파트너십: 이미 세계 최대 해운사인 **머스크(Maersk)**와 연간 50만 톤 규모의 공급 계약을 체결했으며, 이는 글로벌 해운 업계의 탄소 중립 요구와 맞물려 동사의 강력한 신성장 동력이 될 것이다.
CICC 실적 추정치 및 목표주가
CICC는 동사가 국내 저가 수주 손실을 탈피하고 해외 비중을 확대함에 따라 순이익이 가파르게 상승할 것으로 내다봤다.
- 목표가 상향 근거: 업계 밸류에이션 상승 반영 및 2026년 예상 실적 기준 P/E 23.0배 적용.
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