모건스탠리는 **팝마트(09992.HK)**의 주가가 3~4월에 걸쳐 강한 상승 모멘텀을 이어갈 것으로 전망했다. 적극적인 자사주 매수가 주가 촉진제 역할을 하는 가운데, 트윙클 트윙클과 스컬판다 등 핵심 IP(지식재산권) 제품의 인기가 실적 성장을 견인하고 있다.
강력한 IP 포트폴리오와 마케팅 자원 확보
팝마트의 신규 IP인 트윙클 트윙클은 출시 직후 품절 대란을 일으키며 라부부를 잇는 차세대 주력 제품으로 자리매김했다. 기존의 메가 히트 IP인 스컬판다 역시 변함없는 인기를 과시하며 동사의 IP 운영 능력을 입증했다. 동사는 이러한 문화적 영향력을 바탕으로 업계 선두업체들로부터 가치를 인정받고 있으며, 향후 신제품 출시 시 더욱 효과적인 마케팅 자원을 확보할 것으로 기대된다.
글로벌 시장에서의 확장도 순조롭다. 중국 본토와 해외 시장 모두에서 판매 동력이 유지되고 있으며, 제품 라인업의 다변화가 안정적으로 진행 중이다. 모건스탠리는 IP를 중심으로 한 새로운 전략적 조치들이 강화됨에 따라 동사의 기업 가치가 재평가(Re-rating)될 시점이라고 판단했다.
팝마트 주요 실적 및 시장 지표
팝마트의 최근 재무 상황 및 시장 전망치는 다음과 같다.
| 구분 | 주요 내용 및 수치 | 비고 |
| 목표가 | 325 HKD | 모건스탠리 제시 |
| 투자의견 | 비중확대 (Overweight) | 유지 |
| 주요 IP | 트윙클 트윙클, 스컬판다, 라부부 | 매출 견인 핵심 요소 |
| 자사주 매입 | 140만 주 (약 2.51억 HKD 규모) | 2026년 1월 기준 |
| 밸류에이션 | 26배 (2026년 예상 PER 기준) | 목표가 산출 근거 |
투자자들의 지속적인 매수세와 경영진의 자신감을 반영한 자사주 매입은 향후 주가 하방 경직성을 확보하는 동시에 추가 상승의 발판이 될 전망이다. 특히 제품 디자인 역량 강화와 IP 중심의 사업 확장은 장기적인 성장 가시성을 높이고 있다.
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