둥싱증권은 **오량액(000858.SZ)**이 유통사 개혁 조치를 통해 올해 수익성을 크게 향상시킬 것으로 예상했다. 동사는 지난해 12월 18일 백주 유통사 회의를 개최하고 업계 부진을 타개하기 위한 구체적인 전략을 발표했다.
‘유통 개혁 원년’ 선포와 시장 안정화 전략
동사는 올해를 유통 개혁 원년으로 지정했다. 주력 브랜드인 우량예의 가치를 높이기 위해 유통 환경을 개선하고 시장 대응 능력을 강화하는 데 집중한다. 특히 직영 판매 채널을 확충하고 유통사와 협력한 전문 판매점 모델을 채택해 제품 공급의 효율성을 높일 계획이다. 또한 과도한 가격 할인을 지양하고 적정 공급량을 유지하여 백주 가격의 안정적 흐름을 유도한다.
내실 다지기와 신성장 동력 확보
백주 업계 전반의 업황이 부진한 상황에서 동사는 공격적인 확장보다 내실 다지기에 주력한다. 목표 실적 산정 시 완화된 기준을 적용해 사업의 안정성을 높이는 동시에, 해외 사업 확대와 저도수 백주 및 기타 주류 개발을 통해 새로운 성장 동력을 모색한다.
연도별 주요 재무 지표 및 전망
2025년은 역기저 효과 및 업황 반영으로 일시적인 수치 조정이 예상되나, 이후 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망된다.
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 매출액 (억 위안) | 776.09 | 788.37 | 844.94 |
| 매출 증감률 (%) | -12.88 | 1.48 | 7.18 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 265.57 | 270.65 | 293.60 |
| 순이익 증감률 (%) | -16.62 | 1.91 | 8.48 |
| EPS (위안) | 6.84 | 6.97 | 7.56 |
| PER (배) | 17.02 | 16.70 | 15.39 |
투자 포인트 요약
- 유통 구조 혁신: 직영 채널 및 전문 판매점 확대로 유통 마진 관리와 시장 지배력 강화.
- 가격 정책 안정: 무분별한 할인 지양을 통한 프리미엄 브랜드 가치 보존.
- 사업 다각화: 해외 시장 진출 및 저도수 제품군 확대로 포트폴리오 다변화.
둥싱증권은 유통 구조 효율화와 브랜드 관리 노력을 바탕으로 **오량액(000858.SZ)**의 사업 안정성이 크게 높아질 것으로 판단했다.
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